17Q2公募基金仓位全面解析.pdfVIP

策 【策略专题】行业配置 略 研 究 金融龙头归位 ，电子家电新高——17Q2 公募基 金仓位全面解析 一、总体仓位：波动减小，主板再度升温 今年以来市场延续低波动缓慢爬升态势，上证综指年初至今上涨 4.33%，振幅仅为8.98%，而去年同期振幅达到25.44%。公募基金仓位 在此般低波动市场环境下亦步亦趋，17Q1仓位小幅回升至85%，2 季度 基本持平，今年以来仓位波动幅度不超 0.5%。板块配置上，公募持续 加码蓝筹股，沪深300 整体仓位攀升至46.76%，较16 年初的最低水平 已有近20%的回升，创下15Q2 以来的阶段性高点。中小创则再次遭遇 资金抛售。 二、行业仓位：消费抱团，金融崛起，周期现分化 从资金走向来看，非银大受公募基金青睐，仓位大幅提升 3.32%至 5.46%，成为加仓幅度最大的行业。家电、食品饮料、电子紧随其后， 分别加仓 2.00%、1.95%和 1.52%。化工在去年末达到阶段性仓位高点 7.89%后，仓位一路下行，17Q2 仓位再度下降1.37%，成为减仓幅度最 大的行业。计算机自2016 年以来遭遇持续减仓，17Q2 再度被资金抛弃， 减仓幅度仅次于化工。 从