如何做期权交易.doc

如何做期权交易 昨天有件事，在江湖上引发了一点不大不小的风波。 说不大，是因为不到半天的时间，就渐渐自动平息了，安静得像没事一样。 说不小，是因为这个风波背后暗藏着更大的变量，甚至可能决定整个局势的发展。 时间紧，文章长，不兜圈子，直接说正事。 有一位同学，我就叫他“隔壁小王”吧，免得冒犯。据一小撮选手反映，昨天中午，此君的金融挑战赛总收益达到了惊人的77.24%，当天就从不知道哪里窜到了排行榜首。 此事引起了场内不小的骚动，会不会是数据又错乱什么的。群里值班的老徐自然也没有闲着，惊觉之余，在后台研究了起来，密切关注到收盘。 好家伙，隔壁小王从早上9:34:49到下午14:47:39一共进行了188次交易。这是“要发发”的节奏啊。小王的超高收益，主要来自期权的交易，合约名称：华夏上证50ETF期权1510认购2.30，但实际上并非依靠程序化交易。  当然，故事并没有一马平川，否则，这周就要有不少同学放弃比赛了。你看，到收盘时，他的收益变这样：（是不是一颗石头落了地） 据了解，前几天小王满仓看涨，到了昨天的行权日，略“贪心”了一点，没有及时锁定收益，导致小小的惨剧。 不过，坚强的小王，并没有失去信心，并告诉Dr.Wind本文标题里的那番话。 此情景，令人想起了清朝时候的一位武林高手，没事在包包上写了一行字：打遍天下无敌手。结果有一次，大冬天的就在酒吧外面跟人打将起来，对方叫“胡一刀”。说实话，我们这个场子，真不缺高手。 之前呀，也有很多同学来问，期权怎么玩？乖乖，这是一门课啊（老师去哪里了）。其实，Dr.Wind这个刀客特是自己封的，哪能一次讲清楚呢，只好硬着头皮给大家夹带点干货…… 老人家说得好，因材施教，选手程度不一，大家分拨儿看吧（记得：最后一部分大家都要看）。 小白先坐下，其他人请往里走走。 一、期权是什么 期权（Option）是一份合约，它赋予期权买方在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产的权利；期权卖方则通过卖出这样一份权利获取权利金，但期权卖方也同时承担了兑付合约的义务。 一个简单的理解方式：期权卖方可以理解为买入一份保险，期权卖方则可以理解为卖出一份保险。 二、期权的要素 期权的几个主要因素：标的资产、行权价格、到期时间、赋予权利。 以50ETF期权为例： 50ETF认购2月2.55，价格：0.1570 那么标的资产是50ETF、行权价格是2.55、到期时间是2月份、赋予权利是认购。 实际操作：期权买方若购买了这个期权，他就可以在2月份第四周的周三以2.55的价格买入50ETF。这个操作叫做行权。美式期权可以在到期日之前任意日期行权，欧式期权只能在到期日行权。50ETF期权属于欧式期权。 三、期权的收益结构 话不多说，直接上图： 四、期权的分类 从赋予权利来分： 认购期权（看涨期权）：期权买方在约定时间以特定价格购买标的资产的权利。 认沽期权（看跌期权）：期权买方在约定时间以特定价格卖出标的资产的权利。 从行权价格来分： 认购期权，行权价＜市价，实值期权（价内）； 行权价＝市价，平值期权（平价）； 行权价＞市价，虚值期权（价外）； 认沽期权反之。 五、期权的特点 高杠杆： 投资者只需一小部分资金买入期权，就可享受标的价格变化带来的巨大收益。并且，期权的虚值程度越大，杠杆越高；到期时间越近，杠杆越高。 时效性： 在期权到期前，可以像股票一样买卖。 在期权到期日，若期权是实值的，期权买方可以按约定价格买入或卖出标的。 在期权到期后，期权买方拥有的权利失效，需要特别注意！ “中不溜”看这里：解读50ETF期权（高手直奔下一摊）。 一、50ETF期权合约条款 二、50ETF期权交易规则 买卖类型： 买入开仓、买入平仓（成交后解冻保证金）； 卖出开仓、卖出平仓； 备兑开仓（持有标的证券并卖出认购期权，同时冻结标的证券）、备兑平仓（解冻标的证券）。 开仓指令 开仓效果 持仓类型 平仓指令 买入开仓 花费权利金 权利仓 卖出平仓 卖出开仓 得到权利金，冻结保证金 义务仓 买入平仓 备兑开仓 得到权利金，冻结标的股票持仓 备兑义务仓 备兑平仓 委托类型：普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托、全额即时限价委托、全额即时市价委托。 三、50ETF期权涨跌幅计算公式 天王盖地虎，下一句是什么！（高手场，10000游戏币起玩） 投机者可利用高杠杆，通过多种期权形成组合来获利，小编为大家带来常见的几种期权组合投资策略：  看完这些东西，你还有心情吃宵夜吗？不如先静一静，再往下看，实操怎么做。等到明天交易时间，就打开电脑，试一把先，万一研制成功呢！ 不过，并非每个人都能像隔壁小王一样把双节棍耍得有模有样，办法都告诉你了，风险自担，嗯哼。 打开Wind资讯金融终端，从金融挑战赛按钮进去以后，选“调整持仓”