市场化新形势下银行业监管.doc

市场化新形势下银行业监管摘　要：为推动我国的利率市场化，监管部门应该以培育Shibor为突破口逐步推进我国金融机构定价机制建设，推动金融机构建立总利润目标统领的利率定价架构，建立健全了市场化产品定价机制、贷款定价管理机制、内部转移定价管理机制，逐步开发了支持利率定价机制建设的管理信息系统，风险定价水平不断提高。 关键词：银行业监管 利率市场化　公司治理 公司治理是现代企业制度的核心，商业银行的公司治理和行业监管更是因为商业银行的特殊性而显得更加重要。 首先，与普通的公司不同，银行财务杠杆非常高，公司治理不能只讲保护股东利益。债权融资在商业银行的资金来源中占有很高的比重，银行财务杠杆非常高，债权人的利益也需要在公司治理中得到体现。 其次，商业银行的经营活动具有非常大的外部性，商业银行一旦出现风险情况，通常需要政府救援，这就决定了政府也需要以一定的方式介入商业银行的公司治理，并且随着新的市场化形势的变化，要不断创新监管方式方法，做到与时俱进。 在发展过程中，商业银行只有建立起科学合理的公司治理架构才能保证商业银行的运营能够符合股东、债权人以及政府等多个利益相关方的利益。 而为了继续推动我国的利率市场化，监管部门应该以培育Shibor为突破口逐步推进我国金融机构定价机制建设，推动金融机构建立总利润目标统领的利率定价架构，建立健全市场化产品定价机制、贷款定价管理机制、内部转移定价管理机制，逐步开发支持利率定价机制建设的管理信息系统，不断提高风险定价水平。 从我国商业银行的改革历史来看，商业银行不良资产的形成固然与当时宏观经济环境的周期变化有关，但归根到底是国有银行约束机制不健全、市场化程度低的反映。在前期的改革过程中，尽管国有商业银行开始引入一些先进的管理理念和方法，逐步建立了经营绩效和风险内控机制，但主要在梳理内外部关系、引进先进管理技术、处置不良资产等表层上进行，尚未触及国有商业银行体制、机制等深层次问题，加之当时支持国有企业三年脱困和改革攻坚的需要，先后实施了债转股、技改贷款贴息以及国企上市等措施，使整个经济改革的转轨成本向金融领域集中，这是当时国有银行不良资产大幅上升的深层次体制因素。因此，国有银行需要全面深刻的改革。 以2003年底设立汇金公司向中国银行、中国建设银行注资为标志，我国银行业改革进入了一个新阶段。但随着利率市场化渐行渐进，必然催生市场化条件下的银行业监管的新课题。 1.完善市场化利率形成机制 2007年1月，上海银行间同业拆借利率（Shibor）正式运行，市场基准利率体系建设和培育工作逐步展开。Shibor是由信用等级较高的16家商业银行自主报出的人民币同业拆借利率。每个交易日对社会公布的Shibor品种包括隔夜至1年共八个关键品种。三年来，Shibor基准性地位逐步提高，已成为我国金融市场上重要的指标性利率，在浮动利率债券以及衍生产品方面发挥了定价基准的作用，并且为拆借及回购交易、票据、短期融资券等产品提供了重要的定价参考。 Shibor的发展和完善对我国的利率市场化改革有着极为重要的意义。首先，从长远看，Shibor最终要替代基准利率成为市场存贷款利率定价的基准；其次，Shibor的重要意义还在于它一头连接着市场，一头连接着商业银行内部转移定价，是商业银行经济化管理的重要依据；再次，Shibor还是其他许多产品和制度安排的基准；最后，Shibor的发展和完善还关系到中国货币、债券市场的纵深化发展，从而成为实现人民币国际化的重要基础设施和建立中央银行利率间接调控体系的前提条件。从目前的情况看，在人民银行的大力推动下，Shibor的定价及应用都得到了迅速的发展，这为我国利率市场化改革的深入奠定了良好的基础。 2.进一步发展金融衍生工具市场 利率市场化必然带来利率层次和结构复杂化，这客观上要求商业银行加快金融创新，包括利率工具、利率衍生产品和利率相关产品（如债券）的交易创新。此外，利率市场化将带来货币市场、票据市场、债券市场、外汇市场、远期市场等相关市场的深化发展，这些都为银行进行利率衍生工具和金融交易创新创造了条件。从国外实践来看，远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等利率衍生工具以及新的金融交易（如回购、证券化），都是为适应利率自由化而产生的。 结合我国当前金融市场的现实环境，并充分利用后发优势，我国金融衍生工具次序推进应遵循“先规范，后发展；先基础，后高级；先场内，后场外”。首先，要根据不同类型金融衍生工具发展所要求的初始条件，从基础到高级依次发展，对四种基本金融衍生工具而言，应优先发展远期和期货交易，待条件逐步成熟时，再发展期权和互换交易；其次，要坚持“先规范，后发展”的原则，根据“法制、监管、自律、规范”的方针，建立金融衍生市场的规章制度框架