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浅议我国上市公司并购重组中税收筹划【摘要】本文结合财税[2009]59号文，分析了上市公司并购重组中的税务筹划问题。对2008年至2012年上市公司并购重组及其税务处理进行了概括和总结，以案例分析的方式阐述了一般性税务处理和特殊性税务处理方式的区别。 【关键词】并购重组 税务筹划 特殊性税务处理 我国证券市场经过了二十多年的发展，成就斐然：截止2012年7月份，我国上市公司数量达到2455家，两市市值排名全球第二，发挥了证券市场的投融资功能。在证券市场蓬勃发展的过程中，企业的并购重组活动也日益频繁。国家作为游戏规则的制定者和市场的监管者，也在加快脚步制定政策以规范我国企业并购中的涉税业务。2009年，财政部、国家税务总局出台了《关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》（财税[2009]59号），并在此通知的基础上于2010年发布了《企业重组业务企业所得税管理办法》（国税[2010]4号）。新出台的59号文和4号文和以前的规定相比，有较大的变化，因此，认真研读政策，认清目前的税收环境，可以帮助企业获得节税利益，并减少并购中的税收风险。 一、企业重组及其税务处理方式 企业重组是指企业资产结构或股权结构的较大调整变化。企业重组的税收形式指企业日常经营活动以外发生的法律结构或经济结构重大改变的交易，包括企业法律形式改变、债务重组、股权收购、资产收购、合并、分立。59号文规定：根据企业重组过程中购买资产或股权的比例以及股权支付的比例不同，税务处理方式划分为一般性税务处理以及特殊性税务处理。 二、2008-2012年上市公司重组情况概览 2008年，中国证监会在发行审核委员会中设立了上市公司并购重组审核委员会（简称并购重组委），以审批上市公司提交的并购重组事项，给予通过或者不通过的意见。2008年1月1日至2012年6月29日期间，并购重组委一共审核了256例并购重组申请，其中未予以通过30例，予以通过229例。 作者阅读了各上市公司的并购报告书，分析了上市公司申请重组的理由，归结为以下六点：A借壳上市；B上市公司经营业绩不佳甚至面临停牌，集团注入优质资产以挽救上市公司困境；C上市公司处于扩张期，通过横向并购或者纵向并购以巩固主业或者通过出售不良资产以突出主业；D上市公司拟实现混业经营，开辟新的利润增长点，分散经营风险；E为实现集团或者集团内某一业务或某产业链的整体上市，减少集团内同业竞争；F上市初期资产权限划分不清，通过重组减少集团内公司间的关联交易。在299例通过的重组申请中，A所占比重最高，为31%；其次是C，为27%；最后是D，为2%。 另外，可以观察到，企业可以选择的重组形式很多，但是股权收购一般是首选。按照税务处理方式来分析，大部分企业倾向于选择特殊性税务处理方式，统计结论表明，选择特殊性税务处理的企业占到了75%，是一般性税务处理的3倍。为什么选择特殊性税务处理的上市公司会这么多呢？原因就是这种方法可以帮助企业递延纳税，递延纳税可以给企业带来资金上的时间价值，无形中为企业创造了利润。 三、上市公司并购重组中的税务筹划案例分析 以力诺太阳（600885）税务筹划为例。力诺太阳是一只业绩不佳的股份，自2010年起被冠以ST，至今未走出困境。2012年公司进行重组，重组计划分为两步：（1）*ST 力阳实施重大资产置换。公司以截至评估基准日合法拥有的全部资产和负债与有格投资等企业所合计持有厦门宏发75.01%的股权进行置换；（2）*ST 力阳非公开发行股份。拟置出资产的账面价值为-4,295.24万元，评估价值为977.23万元；拟置入资产的账面价值为70,598.87万元，评估价值为237,659.61万元，拟置入资产与拟置出资产之间的差额236,682.38万元，由公司向有格投资等以非公开发行股份的方式支付。本次重大资产重组完成后，公司主营业务将由高硼硅玻璃管的生产销售转变为继电器的生产与销售。 59号文的规定，收购企业购买的股权不低于被收购企业全部股权的75%，且收购企业在该股权收购发生时的股权支付金额不低于其交易支付总额的85%，可以选择特殊性税务处理方式。在此案例中，ST力阳付出价值为236,682.38万元的股权以及价值977.23万元的资产，换取了有格投资持有的厦门宏发75.01%的股权，因此可以选择特殊性税务处理。 特殊性税务处理：1）有格投资取得ST力阳股权的计税基础为71,267.11万元（70,598.87万元+668.24万元），由于存在非股权支付，因此需要计算非股权支付对应的资产转让所得，即（237,659.61-70,598.87）*977.23/237,659.61=668.24万元；2）ST力阳取得厦门宏发75.01%股权的计税基础为232,387