货币再宽松或延误经济转型时机.PDF

2012年4月11日 星期三 B2 财经参考 责编 杨红雨 责校 蔡冬玲 美编 邢 睿 头条 博文 参考 货币再宽松或延误经济转型时机 抢记 3月CPI增长略超市场预期，投 型的时间表再度推后，因此，中国 能源价格形成机制的梳理 （目前来 或迫于压力，在最近的 “公开课 机，并在其后将经济增长拖向另一个 中国股民 资者开始担心预期中的存款准备金率 央行与美联储在对待货币政策的态 看，能源价格的改革已经有了明确且 上”，伯南克表示，美联储已经吸取 深渊 （欧债危机的教训近在眼前）。 下调会因此推迟。而并非巧合的是， 度上都是小心翼翼。 较为急迫的时间表），通胀未来潜在 上世纪 “大萧条”时期货币政策应对 因此，对投资者来说，当前观察 需要“国产浑水” 即期美国非农就业数据大大低于预 据统计局最新公布的数据显示， 的反弹动力仍然强劲。同时，PPI同 不力的教训，正在努力完成促就业和 的对象，并不是处在纠结中的央行举 期，市场对美国经济复苏的前景表示 3月CPI同比上涨3.6%，环比上涨 比增速两年来首次负增长，表明当前 稳通胀的双重使命，美国货币政策当 措 （短期内降不降存准的意义，也没 □ 周俊生 怀疑，同时对于伯南克暧昧的第三轮 0.2%；PPI同比下降0.3%，环比上涨 经济处于偏冷格局，经济滞胀的苗 局还将密切关注当前的经济复苏态 有必要被无限放大），而是中央政府 量化宽松 （QE3）表态不再信任。 0.3%。其中，食品价格大幅上涨 头，使得央行难以简单地用放松货币 势，货币政策不应过早逆转。 “适度超前”推动交通体系建设，以 中国央行与美联储当下面临着 7.5%，食品项中最大的推动因素来 政策来解决问题。 而让中国央行与美联储更为头痛 及保持 “适度的投资规模”的决心有 美国市场上一家叫做浑水的机构，以做空 同样的问题，在货币政策的方向上 自于蔬菜价格环比上升以及水产品价 对于美联储主席伯南克来说，虽 的是，即使冒着通胀升温的压力，使 多大，如果中国经济因此重回投资拉 为手段，专门从赴境外上市的中国概念股中挑 踌躇难决，经济增长面临压力需要 格的反弹。 然近期开始不断强化市场对于推出 得货币政策转向宽松，在缺乏整体规 动型增长，那么驾轻就熟下的资产重 选对象进行做空，不仅使这些中资股股价大跌， 宽松的货币政策刺激，但通胀升温 而令人感到警惕的是，在春节因 QE3的预期，但为了应对2008年金 划的情况下，仍不足以解决经济领域 估将使行情整体反弹的步调更为坚 甚至不得不摘牌、退市。 的潜在压力，又使得货币政策不得 素已经消退的情况下，与民生紧密相 融危机，美联储采取坐在直升机上洒 中的转型问题，货币放松向银行注入 定，如果 “稳增长”相对让渡于资源 浑水公司的这种做法已经引起了众多中资 不更为谨慎，更重要的是，在新兴 关的食品价格仍然大幅攀升，这比表 钱的做法，遭遇了全球新兴经济体的 了资金，解决了一部分债务问题，延 价格改革下的 “调结构”，那么，我