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2011年末中国对外资产负债结构 二、人民币资本项目可兑换 人民币可兑换改革是中国更深层次融入全球化的制度基础，使中国经济体制和运行机制发生根本性变革。 货币可兑换是指一国货币持有者可以为任何目的而将所持有的货币按市场汇率兑换成另一国货币的权利。 1996年12月，中国宣布接受IMF第八条款义务，人民币实现经常项目可兑换。 由于外汇短缺，中国长期实行宽进严出的外汇管理体制：对资本流入限制少，对资本流出尤其是境内居民的资本流出限制严格。 二、人民币资本项目可兑换 最近10年，中国资本管制放松步伐加快，资本项目可兑换程度有了较大程度的提高。 直接投资基本实现可兑换，投资便利化程度显著提高。 证券投资可兑换程度明显提高，跨境证券投资趋于活跃。 双向开拓跨境债权债务业务，稳步推动其他投资可兑换。 简政放权，进一步提高资本项目可兑换水平。 二、人民币资本项目可兑换 未来一段时间资本项目可兑换重点是放松、取消对境内机构、企业、个人持有海外资产的管制，改变过去宽进严出的模式。 资本项目有管理可兑换：从重审批转变为重监测分析、从重事前监管转变为强调事后管理、从重行为管理转变为更加强调主体管理、从“有罪假设”转变到“无罪假设”、从“正面清单”（法无明文授权不可为）转变到“负面清单”（法无明文禁止即可为）。 十二五期间中国有条件基本完成资本项目可兑换改革。 三、人民币国际化 未来10年，人民币国际化将取代人民币汇率，引领中国经济发展和改革。 2008年国际金融危机爆发后，中国启动人民币国际化，从货币互换到跨境贸易结算到跨境投资结算。 双边本币货币互换。 2008年12月12日，中国与韩国签署1800亿元人民币的双边本币货币互换。 截止2012年7月，中国人民银行与18家中央银行或货币当局签署累计16662亿元人民币的双边本币互换协议。 三、人民币国际化 人民币跨境贸易结算。 2009年7月在上海等5个城市进行跨境贸易人民币结算试点，首批试点企业365家。2010年6月境内试点地区扩大到北京等20个省（自治区、直辖市），境外地域范围从港澳和东盟等地扩大到所有国家和地区，试点企业扩大到67724家。2011年8月试点扩大至全国。 2009年结算金额为35.8亿元人民币，2010年全年结算5063.4亿元，2011年结算量更是达到了2.08万亿元。 三、人民币国际化 资本项目下人民币业务。 跨境直接投资方面：2010年10月，新疆在全国率先开展跨境直接投资人民币结算试点。2011年1月和10月，中国人民银行先后公布《境外直接投资人民币结算试点管理办法》和《外商直接投资人民币结算业务管理办法》，规定获准的境内企业可以人民币进行境外直接投资，境外的企业和个人也可按规定使用人民币来华开展直接投资。2011年全年银行累计办理人民币对外直接投资（ODI）结算201.5亿元，人民币外商直接投资（FDI）结算907.2亿元。 三、人民币国际化 在跨境金融投资人民币结算方面，2010年8月中国允许境外央行、港澳清算行、境外参加行等三类机构运用人民币资金投资银行间债券市场，截至2011年底，获准进入银行间债券市场进行投资的境外机构已达51家。2011年12月人民币合格境外机构投资者（RQFII）制度开始试点，符合资格的境内基金管理公司、证券公司的香港子公司，可以运用在香港募集的人民币资金投资境内证券市场。 在银行发放境外项目人民币贷款方面，2011年10月中国出台了《境内银行业金融机构境外项目人民币贷款的指导意见》，允许具备国际结算能力的境内银行业金融机构，对中国企业机构的各类境外项目提供信贷资金支持。 三、人民币国际化 人民币离岸市场。 香港是人民币离岸市场的中心。香港银行业的人民币存量从不足560亿元增长至2011年11月的超过6273亿元，已占全部香港银行存款的10%左右，成为除港元和美元之外的第三大货币。此外，人民币债券、理财产品、交易所人民币证券产品也取得了显著进展。 2012年4月18日，汇丰银行在伦敦发行了第一支人民币债券。 2012年5月29日，在上海和东京同时开通人民币对日元直接交易 。 人民币正在成为一种重要的储备货币。 四、人民币汇率 历史上人民币汇率长期处于贬值状况，人民币升值主要是近10年的事情。 四、人民币汇率 2005年7月21日，中国启动汇改，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。一般来说，实行参考一篮子货币，如果美元对篮子中其他货币贬值，那么人民币将对美元升值。 2008年8月国际金融危机爆发，中国恢复人民币对美元的相对稳定。 2010年6月19日，中国再次启动汇改，恢复汇率的浮动。 截止2012年7月，人民币对美元升值30%左右，人民币名义有效汇率升值幅度超过30%。 2012年4月以来人民