多重数据来袭!金银面临重大考验.doc

本周是市场面临诸多考验的一周，周中不仅有美联储FOMC会议，更有美国GDP数据。国际现货黄金周一(7月27日)亚市盘中整固上周五涨幅，并突破1100关口，刷新日内高点至1104.90美元/盎司。欧市开盘后震荡下行并触及日涅低点1088.美元/盎司。美市盘中黄金反弹上涨但仍承压于1100美元/盎司下方。日内公布的美国耐用品数据高于预期，但美元并未受到提振上涨，反而继续下行并于96上方弱势盘整。 世界上最大的黄金ETF-SPDR基金ETF上周五连续第七个交易日流出，持有量自7月以来已下降31.29吨，至2008年9月以来最低水平。黄金ETF流出是金价在2013年暴跌的主要驱动因素。尤其让黄金市场悲观的是，Comex期金市场出现了有记录以来第一次净空头的状态，表明了市场情绪是何等低迷。 受飞机订单飙升提振耐用品订单大幅上涨 美国6月企业设备订单年内第二度上涨，工厂表现有所改善。受到飞机订单飙升提振，整体耐用品店订单反弹，提振世界第一大经济体的商业信心。 美国商务部(DOC)周一公布的数据显示，6月除飞机的非国防资本货物订单上涨0.9%，5月修正后为下降0.4%。 美国商务部还在今天的报告中称，由于波动较大的飞机订单反弹，整体耐用品订单增长3.4%。 国外经济体增速放缓，且美元走强，可能会继续打压美国国内生产商品的销售，但随着能源行业逐渐走出颓势，企业执行扩张计划，投资预计将会改善，部分抵消上述不利影响。 分项指标，非国防飞机订单大涨66.1%，提振耐用品订单表现。 数据公布之后，华尔街日报评论称，美国6月耐用品订单月率表现好于预期，结束两个月的下跌趋势，主要原因是飞机订单量大幅增加。 其同时补充道，虽然此数据波动较大且常被修改，但此次数据大幅走高表明商业信心有所提振，制造业市场改善，有望克服强势美元、恶劣天气以及油价下跌带来的挑战。 素有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Hilsenrath称，虽然美国经济在第一季度收缩后正温和增长，企业也在以稳健的步伐招兵买马，但通胀仍持续低于美联储2%的目标，美联储官员希望在加息前对通胀上升有更大把握。 Hilsenrath还指出，美联储官员在本周四的利率决议上可能仍将短期利率定在近零水平，不过他们可能会给出美联储不断接近加息时点的新暗示。 数据公布之后，巴克莱将美国第二季度GDP增速预期上调至3.4%。摩根大通将美国第二季度GDP增速预期从2.2%上调至2.4%。 本周迎来FOMC9月会议前最后一次会议声明是否传递9月升息信号成为关注焦点 本周北京时间周四凌晨2点美联储FOMC利率决议将如期举行。本周FOMC会议是9月会议之前最后一次。本次没有耶伦新闻发布会，市场关注的焦点将更多集中于政策声明是否会传递9月加息的信号。 美联储主席耶伦(JanetYellen)本月早些时候在国会发表证词时强调，她预计美联储将在年底前的某个时间开始上调基准联邦基金利率。圣路易斯联储主席布拉德(JamesBullard)上周表示，本周加息或许有点早；他认为美联储将在政策会议上评估相关数据。布拉德还说，他觉得9月加息的可能性超过50%。 美联储上五(7月24日)发布的雇员员预期报告显示，美联储职员预期2015年第四季度的联邦基金利率为0.35%，2016年第四季联邦基金利率为1.26%。经济学家指出，这意味着年内将仅加息一次。然而，美联储职员的预期并不能代表美联储政策制定者们的观点，6月政策会议后美联储已经发布了委员们的预期。 JanneyMontgomeryScottLLC执行总裁GuyLebas指出，美联储职员的预期比美联储预期中值“明显要低”。美联储官员的预期显示美联储预期将于年内加息2次，预期2015年底联邦基金利率为0.625。 布朗兄弟哈里曼(BBH)日内撰文就本周焦点话题——美联储(FED)利率决议就行了前瞻分析。 调查显示，逾80%的经济学家预计美联储将在9月份加息。9月美国联邦基金期货，最直接的市场指导工具，预示逾50%的加息机会。 BBH还指出，美国经济复苏轨迹基本符合美联储期望。投资者希望联邦公开市场委员会给出9月加息的一些暗示可能是徒劳。更合理的期望是不置可否的委婉声明加息时机，正如美联储主席耶 伦在最近国会听证会上所阐述一样。BBH补充道，美联储正努力将政策重点前景从特定日期转变为取决于数据路径。9月加息的信号将使投资者重新考虑加息日期和美联储开始收紧货币政策立场。 在本周美联储利率决议后，未来还有许多经济数据公布，其中包括两次非农就业报告。在未来几周内，即第三季度的一个月内将会有更大的经济数据表现可供考量。 瑞穗银行(MizuhoBank)表示，在本周的会议上，美联储货币政策声明不可能偏离近期的政策声明或者耶伦的国会证词。该行在报告中表示，“最可能的结果是，美联储措辞将强调美国经济增长仍