存款保险：理论与实践-财经大学.pdfVIP

自金融业 出现始 ，金融风 险就相伴而生 。两者形影相 随，历经 几个世纪 。金融危机有些是 由于金融市场交 易者 的不正 当及违 规、违法行为引起 的金融动荡，但更多的是 由于金融市场机制本身 的 问题而 引起 的金融体系 的内在不稳定 。凡勃伦 （ 、明斯基（ 、金德 尔伯格（ 从社会信用制度和经济周期 的角度论述 了金融体系 内在 的 不稳定性 。近年来 ，博弈论 、信息经济学与微观经济学在研究金 融风 险 的成 因方面获得 了重大进展 。信息经济学 的发展使人们 对金融市场 微观行为基础有 了较为深刻 的理解 ，对包括商业 银行在 内的金融 中介机构 的 内在脆弱性 的根源 ，也有 了更深刻 的认识 。 信息经济学认为，在经济运行 中的任何一项交易，如果交易双 方拥有 的与该项交易有关的信息是不对称 的，就会 引起 “逆 向选 择 ”和“道德危 害 ”。而金 融领域 中的逆 向选择和道 德危害又 是金 融中介机构 内在脆弱性的主要根源 ，也是诱发金融风 险的重要 因 素 。米什金 对金融危机的定义是 ：所谓金融危 机就是一种 因逆 向选择和道德 困境 问题变得太严重 以至于金融市 场不能够有效地将资源导 向那些拥有最高生产率 的投资项 目而导 致 的金融市场崩溃 。 作为金融机构主体 的银行是联系借贷双方、评估风 险、执行货 币政策和提供支付服务 的最重要 的金融机构 。与此 同时，它的资 产组合又使其特别易于造成变现 困难 、清偿无力的局面 。虽然依 据法律 ，银行存款具有高杠杆率，银行通常只保留一部分流动资金 以满足正常情况下的提款需求 ，但是银行存款还是必须 以原面值 相等 的金额支付 。由此可见 ，金融机构不 同于其他行业 的主要特 性 ，在于其维持经营的基础是具有较强流动性的公众存款 。一旦 存款人对金融机构的信心发生动摇 ，产生强烈的提款冲动 ，金融机 构的流动性就不可避免地要 出现危机 ，并直接危及其生存 。所 以， 存款人 的行为被看作是 引起金融机构不稳定 的关键 因素 。既然 存款人是金融机构存在 的基础 ，那么金融机构 的这种 内在脆弱 性决定 了金融机构具有双重 的潜在破产危机 ：一种是与其他行 业相 同的 ，因经 营不善而产生 的资本清偿 能力不足 的财务性破 产危机 ；另一种是金融机构特有 的因存款人挤 兑而产生 的现金 支付能力不足 的挤 兑性破产危机 。前者属于正常破产 范畴 ，是 市场机制作用 的结果 ，对于经济发展有一定的促进作用 ；后者属 于非正常破产 ，由存款人 的挤兑行为所导致 ，对经济发展具有强 烈 的破坏作用 。为 了有效地预 防金融机构挤 兑造成 的银行恐慌 和倒 闭，许多国家 的政府当局为金融机构提供 了安全 网，这一安 全 网包括三大基本要素 ：金融监管当局的审慎监管 、中央银行的 最后贷款人功能和存款保护体系 。从理论上讲 ，金融机构挤 兑 被认为是不可避 免 的 问题 ，而存款保 险制度 则被认为是 防止挤 兑发生 的重要措施之一 。 世 纪 年代初期 ，美 国陷入 了严重 的银行危机之 中， 年 ，有 家银行倒 闭，仅 年银行倒 闭率就达 。面对这 种残 酷 的现 实 ，为摆脱 危机 ，罗 斯福 总 统于 年 月 日签署 了以联邦存款保险制度为 内容的“格拉斯 斯蒂 尔银行法案” ，设立 了联邦存款保 险公司 ，标 志着 全 球最早 的存款保 险制度在美 国确立 。此后 的几十年 中，有不少 国 家相 继 引入 这 一制度 。例 如：加 拿 大 年设立存款保 险公司； 日本 年颁布存款保险法并于 同年成立存款保险机构 ；联邦德 国于 年 ，英 国于 年 引入存款保 险制度 。 目前大 多数发 达 国家都设立 了这一制度 ，少数发展 中国家也进行