多空蓄势待发,胜负即将揭晓！.PDFVIP

2012 年 03 月 23 日 研究报告 衍生品日刊(2012-03-23) 衍生品日刊 多空蓄势待发，胜负即将揭晓！ 基本结论 期货与现货当日走势  沪深 300 股指期货当月合约升水 13 点，有所缩小。四个合约成交量合计 317756 手，较前日跌 14.01%；总成交金额约 2474.32 亿元，较前日跌 14.19%；持仓量总计 61971 手，较前日跌 0.31%。  昨日期指延续弱势震荡格局，日线连续两日收阴十字星，现货个股跌多涨 少，成交量也较上一交易日大幅萎缩，看来汇丰中国 PMI 初值降至 4 个月 新低打压了场内多头信心。最近几日的基差变化都很温柔，当月合约期现 基差由 13.8 下跌至 12.6，下月合约跨期基差由 10.6 上涨至 11.3。当月合 约成交量和持仓量再度下降，前 20 大会员多空头分别平仓 165 和 699 手，从盘中来看，空头是在午后银行大幅拉升指数时集中撤出的。基差和 内地融资历史走势 持仓的变化都没有明确的方向指标，其温和的变动幅度说明多空双方都在 踌躇，也符合我们对短期市场反复的判断。但世上没有不散的筵席，反复 总归会有结束，短期多空主力应该有所动作，是该指明趋势方向的时候 了。是多方胜带领市场再次上扬，还是空方胜确定中期下跌趋势的开始？ 拭目以待。我们是更偏向于空方的。  3 月 22 日上交所融资买入155243.29 万，融资偿还额 143833.30 万，融 资余额达到 312.59 亿元；上交所融资买入金额最多的 5 只股票为包钢稀 土(9404.18 万)、中信证券(5129.91 万)、辽宁成大(4805.29 万)、包钢股 恒指及卖空量走势 份(4501.71 万)、金钼股份(3943.13 万)；上交所融资余额最大的 2 只股票 中国联通(153306.40 万)、中国平安(133412.27 万)；上交所融券卖出最多 的 2 只股票为中信证券(2798.59 万)、包钢稀土(1667.90 万)；  3 月 21 日深交所融资买入110941.68 万，融资偿还额 98340.15 万，融资 余额达到 151.69 亿元。深交所融资买入金额最多的 5 只股票为电广传媒 (5203.45 万)、吉林敖东(4909.31 万)、中色股份(4514.34 万)、攀钢钒钛 (4309.49 万)、西山煤电(4283.66 万)；深交所融资余额最大的 2 只股票为