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第九章 財務資源 第九章 學習目標 1. 解釋公司資金需求的原因 。 2. 比較權益及負債融資的異同 。 3. 訂定財務計畫。 4. 確立營運計畫中的關鍵內容。 5. 描述短期融資來源 。 6. 了解長期融資來源。 7. 比較股票和債券的異同。 8. 闡述何謂初次公開發行。 9. 區別股票投資者和股票操作者。 10. 描述風險管理的四個策略。 為何公司需要資金 為何公司需要資金 權益融資與負債融資 財務計畫 營運計畫 短期融資 長期融資 股票和債券 IPO 投資者和操作者 風險管理 權益融資與負債融資之比較 為何公司需要資金 權益融資與負債融資 財務計畫 營運計畫 短期融資 長期融資 股票和債券 IPO 投資者和操作者 風險管理 權益融資與負債融資之比較 為何公司需要資金 權益融資與負債融資 財務計畫 營運計畫 短期融資 長期融資 股票和債券 IPO 投資者和操作者 風險管理 訂定財務計畫 為何公司需要資金 權益融資與負債融資 財務計畫 營運計畫 短期融資 長期融資 股票和債券 IPO 投資者和操作者 風險管理 短期融資 為何公司需要資金 權益融資與負債融資 財務計畫 營運計畫 短期融資 長期融資 股票和債券 IPO 投資者和操作者 風險管理 長期融資 為何公司需要資金 權益融資與負債融資 財務計畫 營運計畫 短期融資 長期融資 股票和債券 IPO 投資者和操作者 風險管理 比較股票和債券 為何公司需要資金 權益融資與負債融資 財務計畫 營運計畫 短期融資 長期融資 股票和債券 IPO 投資者和操作者 風險管理 比較股票和債券 為何公司需要資金 權益融資與負債融資 財務計畫 營運計畫 短期融資 長期融資 股票和債券 IPO 投資者和操作者 風險管理 定義 IPO 為何公司需要資金 權益融資與負債融資 財務計畫 營運計畫 短期融資 長期融資 股票和債券 IPO 投資者和操作者 風險管理 比較股票投資者和操作者 為何公司需要資金 權益融資與負債融資 財務計畫 營運計畫 短期融資 長期融資 股票和債券 IPO 投資者和操作者 風險管理 描述風險管理的四個策略 為何公司需要資金 權益融資與負債融資 財務計畫 營運計畫 短期融資 長期融資 股票和債券 IPO 投資者和操作者 風險管理 * Harcourt, Inc. items and derived items copyright ? 2001 by Harcourt, Inc. *Harcourt, Inc. items and derived items copyright ? 2001 by Harcourt, Inc. 公司需要資金去應付： 短期費用 營運費用 應付帳款 存貨 應收帳款 長期費用 資本支出 土地 建築物 設備 負債融資為舉借需要償還的債務 優點：公司可使用槓 桿作用的概念來獲利 缺點： 當獲利不如預期 ，負債就變成沉重的負擔 優點： 償還可控制 成長的可能 缺點 失去控制權 失去隱私 權益融資：以部份公 司擁有權去換取資金 一個財務計畫規範了在一定的期間內，資金 的來源和使用以及他們所預期的流入和流出 流入 銷售 應收帳款 利息收入 流出 存貨 薪水 負債服務 個人性的資源 信用交易 銀行 應收帳款收 買和租賃 短期融資的來源：一年內需償還的借款 長期融資的來源：超過一年以上的借款 債券 保留盈餘 發行股票 創業投資者 股票：公司所有權的股份 兩種類型 普通股 投票權 分享股利 特別股 資產要求優先權 分享股利 無投票權 債券：公司所發行的負債聲明 質押債券：有特定公司資產 做為擔保的債券 公司債：未擔保債券，只由發行 者擔保 可贖回公司債：給予出售者可 在到期日前支付的權利 可轉換公司債：可以轉換成發行 公司普通股股份的債券 9-3 IPO: 第一次公開發行一家公司的普通股 投資者： 長期導向 股利分享 操作者 短期的進出 預期市場走勢 管理純粹性 風險的策略 規避風險 減少風險 自我保險 風險移轉 *