七月全球金融市场不平静,基金呈现亏损局面.docVIP

七月全球金融市場不平靜，基金呈現虧損局面 李存修 邱顯比 七月的全球金融市場極不平靜，希臘的兩筆借款到期無力償還，又拋出公投反對歐元諸國的樽節要求，造成歐元區股價的大幅波動；接著中國大陸滬、深股市崩跌，國家隊手大力救市；台股則因景氣不佳，第二季經濟成長率調低為0.64%，居四小龍之末，發行量加權股價指數單月下跌7.05%，使得年初以來之指數報酬率由正轉負，成為-6.9%，若把除息之影響還原，七月跌幅略為縮小，為-5.37%，年初至今迄七月則為-4.47%。代表中小型股的OTC指數在還原股息後，單月跌幅11.02%，年初迄七月大跌13.43%，成為重災區，與滬、深七月跌14.34%、13.70%已相去不遠。倒是MSCI全球指數(含息)七月維持小紅(+0.9%)，年初迄今仍有3.9%的漲幅。 投資國內的170檔股票型基金近三個月報酬率平均為-8.66%，優於發行量加權股價報酬指數(-9.46%)，其中108檔優於大盤，佔比63.53%，績效尚佳，但扣除一檔反向型ETF後，其餘169檔無一產生正報酬，最佳的統一經建基金三個月報酬-1.77%。就細分類來看，價值型基金在三個月內跌掉11.08%，損失頗為慘重，其餘各類型平均也在-8%至-10.6%之間。 跨國投資之股票型基金以日本基金最佳，平均三個月獲利5.45%，依序為歐洲+2.85%、全球+1.82%、美國+1.47%，大陸、亞洲區域型、新興市場型、大中華區域型均有不小的跌幅，其中最慘重的莫過於投資中國大陸的二倍槓桿型ETF，三個月跌幅高達43.56%，當然反向型ETF成了獲利王，三個月獲利15.93%，提醒投資人進出槓桿型及反向型ETF時要特別謹慎。整體而言，245檔跨國投資股票型基金，近三個月平均虧損5.16%，但其中64檔(佔比26.12%)仍有正報酬。 面臨美國聯準會即將升息的壓力，各類跨國投資的債券型基金近三個月來跌多漲少，高收益債跌幅略大於投資等級債，只有中國大陸例外，其高收益債三個月來上漲1.77%，投資等級債則上漲1.25%，或許中國大陸面臨經濟下行之際，尚有降準降息之空間。 平衡型基金也是跌多漲少，跨國投資之平衡型基金跌幅小於投資國內之平衡型。組合型基金中，債券組合型跌幅均不及1%，股票組合型受傷較重，尤以新興市場股票組合型平均下跌9.19%最為慘烈。金融資產證券化基金三個月來平均獲利1.26%，優於不動產證券化型基金(-1.51%)。 年初以來投資國內的股票型基金平均下跌1.53%，71.6%優於發行量加權股價報酬指數，34.91%基金仍有正報酬，其中富蘭克林華美台股傘型之傳產獲利11.13%，領先群雄，施羅德樂活中小I以9.86%居次。價值型(-3.85%)、科技型(-3.68%)及上櫃型(-3.34%)為較弱的三個族群。 跨國投資股票型基金(227檔)年初迄今平均仍有+2.40%的進帳，但各類型差異頗大，日本以+16.34%勝過中國A股(+10.64%)及大中華區(+10.27%)；全球資源(-6.07%)與新興市場(-5.05%)則普遍不佳。群益中國新機會-台幣計價與美元計價分別上漲了36.48%與36.19%，在跨國投資的股票型基金中領先。 債券型基金的高收益債部分，年初以來除全球型外，其餘各型均有正報酬，其中以新興市場高收益債之+4.48%最佳；在投資等級債部分則漲跌互見，中國大陸(+1.94%)及全球新興市場(+0.53%)優於全球型(-3.10%)。平衡型基金中，跨國投資者(+3.49%)勝過投資國內者(-0.76%~-2.49%)。組合型基金僅投資新興市場者呈現虧損(-4.26%)，其餘股票型及各類債券型均呈小紅局面。兩類證券化型基金年初以來均有1.90%~2.00%的損失。