中小企业发行上市_2年7月.ppt

* 我们为客户提供全方位的投资银行业务 我们的业绩与专业素质，赢得了众多投资机构的信任和尊重 长江成长资本投资有限公司 * 券商直投 长江证券体系兄弟公司 深圳市创新投资集团有限公司 国内顶尖 国内创投“领头羊”之一 深圳东方富海投资管理公司 国内顶尖 国内创投“领头羊”之一 赛富亚洲投资基金管理公司 亚太第一 亚太区最大的私募投资机构 国投创新投资基金管理公司 国内顶尖 国家开发投资公司体系基金 上海涌铧投资管理有限公司 深圳市富坤创业投资有限公司 上海景林资产管理公司 荣盛创业投资有限公司 * 联系我们 长江证券承销保荐有限公司（深圳） 电话： 0755-8276 3298 传真： 0755-8254 8088 地址：深圳市福田区福华一路 免税商务大厦二十五楼 邮编：518048 * * * * * * * * * * * * * * 特色投行 精品投行 特色投行 精品投行 * 2011年7月 中小企业境内A股市场发行上市简介 * 第一章 境内发行上市概况 3　　　　　　 第三章 发行上市的基本程序 14 目 录 第二章 中小企业境内上市的基本条件 9 第四章 关于我们—长江证券承销保荐有限公司 19 第五章 我们的PE融资合作伙伴 30 * 第一章 境内发行上市概况 境内发行上市 中小企业发行上市概况 丰富的中小项目后备资源 * 股票发行与上市-我国多层次资本市场 国内“蓝筹”股市场 中小企业“隐形冠军”的摇篮 2004年开启 创业创新企业的“发动机” 上市资源“孵化器”、“蓄水池” 2009年开启 境内A股市场概况 数据来源：Wind资讯 截止2011年7月，中国证券市场共有A股上市公司2235家，分布于主板、中小板、创业板； 目前中国大陆有两家证券交易所：上海证券交易所（沪市）和深圳证券交易所（深市）。两个交易所在交易对象、交易方式、交易规则和上市要求等方面基本一致，二者唯一的重大区别在于深交所拥有独立的“中小企业板股票市场”和“创业板股票市场”； 深交所中小企业板股票市场推出于2004年6月，目前共有595家上市公司； 深交所创业板股票市场推出于2009年10月，目前有239家上市公司； 创业板、中小企业板一级市场发行市盈率高于主板，而二级市场交易情况比主板更为活跃。 * 过去一年沪深市场各板块交易市盈率走势图 * 境内A股市场概况——有利于中小企业直接融资 2011年A股市场概况 指标名称 主板 中小板 创业板 上市公司数 1401 595 239 总市值（亿元） 226,151 34,938 8,059 平均市盈率 18 39 49 IPO公司数（家） 23 63 87 IPO筹资额（亿元） 484 618 543 数据来源：深圳证券交易所、上海证券交易所 中小企业具有更高的市盈率——从目前的二级市场形势来看，由于创业板市场高成长、高风险等特点，创业板市场平均市盈率为49倍, 高于深圳中小企业板市场;而中小企业板市盈率又高于主板。 中小企业有更高的融资效率——从募集资金量来看,创业板平均募集资金为8.23亿元, 中小板为9.94亿元，主板为70.74亿元,中小企业融资额远低于主板。但另一方面，中小企业的高成长性导致市场相应给予了更高的估值，创业板公司和中小板公司普遍存在超募现象。以长江保荐担任保荐机构和主承销商的中青宝(300052)为例，公司原计划募集资金约3.5亿元，实际募集资金7.5亿元，从而大大提升了融资效率。 * 中小企业上市目标的选择——中小企业板与创业板 上市交易所 新股发行数量 上交所 8000万股以上（含8000万股） 企业自行决定 5000万股-- 8000万股 深交所 5000万股以下（含5000万股） 企业自身规模、所属行业等各方面因素共同决定了中小企业上市公司在资本市场中的位置 中小企业板 创业板 特例：金融企业发行数量以4亿股为界限，4亿股以上去上交所，4亿股以