《看盘细节 全新的股价走势分析方法》科普文学杂谈.pdf

一、操盘手的诠释 说到操盘手这个概念 市场并不 陌生 ，但其真正 的 含义却未必相 同。我在本书 中会经常提到操盘手 ，因 此有必要在一开始就要把操盘手的含义解释清楚 。 操盘手 ，单从字面上来说就是买进卖 出的操作人 员 ，但市场上一般将它理解成 比较专业 的投资人 员 。 比如基金公司的交 易员 ，私募基金 的交易员或者是一 些接受委托理财 的实际操作人员 。其实这类人员有一 个共 同的特 点就是都参与实际的买卖操作 ，而且都将 买卖操作作为 自己的主要工作来做 。 其实这种操盘手在 国外被称作交易员 。 如何 叫法并不重要 ，关键还是它 的含义 。我在上 海证券报 《操盘手札记》栏 目和 《实战心得》栏 目中也经 常会用到操盘手这个名词 ，但它 的意义与交易员有很 大 的差异 。所谓交 易员的工作就是买卖交 易，所 以与 整个投资过程 中的其他阶段包括决策阶段无关 ，也就 是说交易员并不参与其他阶段 的投资过程 。 我认为只有参与整个投资过程 的交易员才能被称 为操盘手，所以我在 《操盘手札记》栏 目和 《实战心得》 栏 目中用 “职业操盘手 ”这样一个提法来 区别市场流 行的带有交易员含义的操盘手 。 本书 中经常提到 的操盘手或者职业操盘手是基于 我 自己的定义 ，千万别将职业操盘手 同交 易员联系起 来 。 曾经有一位多年不见 的老友从海外 回来相聚 ，我 向他提起 自己做 了这么长时间的操盘手 ，感觉颇好 ， 似乎有点飘飘然 ，却不料被老友讥笑 ，说股票操盘手 无非是跟着指令下单而 已，谈何成就感 ？ 不同的理解导致了误解 。 确 实 ，在 投 资机 构 特 别 是 规 模 较 大 的投 资机 构 中，完成一次完整 的投 资过程是 比较复杂 的。从大 的 方面来说就有从 品种选择 、判 断决策 、最后下单 买卖 这三个过程 ，实 际过程应该远 多于三个流程 。而在这 个复杂 的过程 中交易员参与 的只是最后 的一个过程 即 买入或者卖 出。由于交 易员是根据指令单进行买卖 ， 而指令单上 明确标 出了完成该指令单 的价格范 围、数 量和 时间，因此作为交 易员的工作在某种意义上来说 只是一个报单员 ，就像证券公司派驻在证券交易所场 内的红马夹交易员。 但如果操盘手运作 的是项 目 （市场上经常会把这 一类称为 “庄 ”），并且从头到尾都参与 了整个过程 （当然也包括具体下单这个过程 ），那么作用就完全不 同了 。 如果是普通 的投 资 品种 ，也就是机构所 说 的投 资 组合 品种 ，投 资方没有 必要也没有 能力干 预盘 中股价 的运 行 ，只要认 准合适 的价位 买进和卖 出就可 以了 。 但作 为项 目品种 ，由于参与 的量相 当大 ，因此必然会 影 响到股价 的正常运行 。这两类不 同的投 资方式 ，即 投 资项 目和 投 资组合 品种 ，其 投 资过程 中最大 的差别 就在于操作过程 的连续性 。 尽管在组合 品种 的买卖 中也必须关注股价 的运行 状态 ，但绝 不会在乎每 一天每 一分钟 的交 易 。项 目运 作则完全不 同，操盘手 必须连 续地关注盘 中每一笔 的 成交情况和接抛盘变化 。因为 只有通过这 些细微 的变 化才 能够感 觉到市场对 于股价 的认 同程度 ，才 能够 随 时做 出下单 的决策 。注 意 ：这 里 的下单决策不 需要其 它任 何过程 ，不 需要任 何其他 人 员 的参与 ，它 的决定 权完全在于操盘手 。 项 目的运作 只有 目标而没有计划 ，不会像投 资组 合 品种那样 有 限时限价 的指令单 ，因此 唯一 的运作方 式就 是 “顺 势而 为 ”。这里所 说 的 “势 ”并不完全是 指大盘 ，更主要 的是指 市场对股价 的认 同程度 。从逻 辑上来说这个 “势 ”除了操盘手本人外无人知晓 。 显然 ，对于运作项 目的操盘手来说 ，下单 只是其 中的一小部分简单 的手工工作 ，操盘手 的主要工夫应 该是用在对股价运行 的把握上 。也就是说 ，真正 的操 盘手应该有能力使 自己在交易时段 内始终处于随时都 要进行买卖决策 的最佳状态 。这种 决策不单单包括真 正想成交 的买单或者卖单 ，还应该包括大量 的也许 只 是用于试探市场 的买单或者卖单 ，甚至会有这样 的决 策 ：“不 进 行 任 何