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[table_reportdate] 证券研究报告 2011 年07 月13 日 行业快评 [table_main] 行业快评 证券分析师： 高利 银行Ⅱ 执业编号： S0360209120018 事情没有想象的那么严重 联系人： 王荣 资本充足率管理办法征求意见稿点评 Tel ： 021 Email ： wangrong@ 行业评级 事 项 行业评级： 中性 评级变动： 维持 据媒体报道，银监会下发《资本充足率管理办法》（征求意见稿）。 推荐公司及评级 主要观点 公司名称及代码 评级 1、新办法在风险资产权重的设计上较之老办法更加科学和精细，同时体现出政 府进行宏观调控的意图，实施后有利于增强商业银行的抗风险能力。第一， 受到国际金融危机的冲击，国外金融机构经营状况下滑，应当提高这类资产 的风险系数。第二，适当提高国内金融机构的风险系数。第三，为改善小企 业融资难的困境，调低非按揭个人贷款的风险系数。第四，为应对可能出现 的房地产市场风险，提高房地产开发贷款的风险系数。 行业表现对比图(近12 个月) 2、静态测算结果显示新办法有负面影响。将上述各类调整因素考虑在内，我们 2010-7-13～2011-7-13 32% 对2010 年末全部商业银行总体资本充足率进行了静态测算，结果是在新办法 24% 的框架下，2010 年末商业银行的资本充足率由原来的 12.26%变为 11.67%， 16% 下降0.59 个百分点，相对应核心资本充足率由10.1%变为9.51% （图表1）。 8% 结论是，新办法对商业银行资本充足率产生负面影响，有可能使新一轮融资 0% 启动的时间点提前。各家银行在2010 年完成一轮大规模的融资，并且在当时 -8% 10-7 10-10 11-1 11-4 预计未来 2-3 年内不再需要新的融资，如果本次征求意见稿正式实施，情况 沪深300 银行Ⅱ 可能会发生改变。 资料来源：港澳资讯 3、但融资缺口不大。我们以2010