布局全球的血糖监测行业龙头.PDFVIP

[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 三诺生物 （300298 ） 医疗器械/ 医药生物 发布时间：2016-08-25 证券研究报告 / 公司深度报告 增持 布局全球的血糖监测行业龙头 上次评级：首次覆盖 报告摘要： [Table_Market] 股票数据 2016/8/23 收盘价 （元） 20.83 [Table_Summary] 三诺生物是国内血糖监测行业龙头，内生增长稳健，大股东控制力 12 个月股价区间（元） 18.80 ～44.83 强。公司是全国第一家成功上市的血糖仪企业。上市以来集中在自 总市值（百万元） 7,048 身血糖产品的研发、销售和推广，年复合增长率为 17%，内生增长 总股本（百万股） 338 A 股（百万股） 338 稳健。李少波先生和车宏莉女士作为一致行动人合计持有股权62% ， B 股/H 股（百万股） 0/0 公司股权相对集中，大股东控制力强。 日均成交量（百万股） 5 血糖监测市场空间广阔，公司稳站零售端，并向医院端开拓。据测 历史收益率曲线[Table_PicQuote] 算，血糖监测市场未来5 年仍将保持 20%左右的增速，公司产品目 前在零售端销量市场占比在50%左右，销售额市场占比30% ，销售 三诺生物 沪深300 增速20% 以上，2015 年公司通过金系列进入医院端，蚕食进口品牌 64% 份额，目前处在市场开拓和培育期，预计 17、18 年盈亏平衡。 50% 公司通过收购 Trividia Health Inc. 和 PTS ，完善公司产品线，布局 36% 全球。公司今年先后公告并购了美国尼普洛诊断有限公司和美国 22% PTS 公司。通过并购Trividia ，三诺将迅速提高公司生产技术水平， 8% 扩大品牌知名度，丰富产品层次，将市场扩展到全球，同时通过收