《证 券投资分析》大学教材读本.pdf

第 1 页 第一章　　证券投资功能分析 本章预习 证券投资功能分析是本课程分析讨论 的基础和前提 ，读者 需 要理解和把握本章主要表述 的证券市场产生及发展 的历史必然性 及一般功能，特别是对我 国改革开放 以及企业转制 的意义和重要 性，以及在经济全球化、一体化的条件下如何抓住机遇，充分有效 地运用证券市场，利用好国际资本，防范金融危机等内容。 证券 、证券投资、证券市场是商品经济发展的必然产物 ，它的 存在与发展 ，已经成为现代市场经济的一个重要标志。无论是资本 主义的市场经济还是 中国特色的社会主义市场经济 ，证券投资促 进经济发展 的作用都是不容低估 的。特别是在全球经济一体化 的 发展和 电脑等高新技术全面介入经济生活的条件下 ，证券投资对 一国经济、区域经济 ，甚至全球经济的推动作用更是达到前所未有 的程度 ，这种影响还在进一步地扩大 。当然 ，其中也包括证券投资 对经济潜在和现实的负面影响。本章将主要说明证券投资的产生、 证券投资的主要功能 、其对经济可能产生 的负面影 响以及 防范金 融危机 的基本对策 。 第 2 页 第一节　　　　证券投资是市场经济的必然 证券市场是市场经济发展到一定阶段 的产物 ，因为市场经济 需要 以商 品市场实现静态 的资源配置 ，更需要 以资本市场实现和 推进经济 的动态发展。在市场经济的早期，主要进行普通商品的交 易，而在它的成熟阶段，没有证券市场的出现，市场经济 的发展甚 至会难 以为继。所 以，我们要从证券市场 的形成发展上充分认识它 的功 能。 一 、证 券 涵 义 的界 定 证券，在现实生活中是一个广义的概念。它是一种表 明对某项 财物或利益拥有所有权的书面凭证 。它主要有 以下划分 （见图 所示 ）。 证据证券 无价证券 凭证证券 证券 商品证券 有价证券 货币证券 资本证券 图 证券 的分类 作为广义证券 中的无价证券，它也是一种表 明对某项财物或利 益拥有所有权的凭证 。但这类证券 的特征是，政府或国家法律限制 它在市场上作广泛的流通，并不得通过流通转让来增加持券人的收 第 3 页 益 。因而无价证券事实上只是一种单纯 的证 明文件 ，如收据、发票等 证据证券 ，它只表示是一种交易的证明；凭证证券虽然也能证明对 某项权益拥有合法权利 ，例存单、存款证 明之类 ，但此类证券一般在 流通上受到限制，不能通过转让来增加收益 （除部分规定可 以转让 的存单外），所以这类证券在经济上缺乏实际的投资价值。 作为证券 中的有价证券 ，它与无价证券最为 明显的区别是它 的流通性 。有价证券可 以在相应的范围内广泛地流通，并且在流通 转让过程 中产生权益 的增减 。按有价证券在经济运行 中所体现 的 内容来划分，它有 以下三类 。 商 品证券 。商 品证券是表 明对某种商 品或货物拥有提取 领用权 的凭证 ，如提单、运 货单、仓栈单 等 。 ）货 币证券 。货 币证券是表 明对某种货 币拥有提取领用 的 凭证 ，如支票、汇票和 期票 等 。 资本证券 。资本证券是表 明对某种投资资本拥有权益 的 凭证，如债券、股票、认股权证及其他一些