白酒亮实力,乳业显雄心.PDFVIP

行业研究 点评报告 朱卫华 0755 zhuweihua@ 白酒亮实力，乳业显雄心 董广阳、黄珺 0755 donggy@ 央视2009年度黄金资源广告招标动态点评 2008 年11 月24 日 日用消费 食品饮料 上证指数 1969 11 月 18 日央视2009 年黄金资源广告招标举行，最终招标总额 92.56 亿，比去 年增长 15.3%，食品饮料企业的招标额一直位于各行业招标额首位。从总量上看， 行业规模 我们认为央视广告招标额变化相对于经济变化是个滞后指标，因为它反映的只是 占比% 股票家数（只） 47 3.0 那些最高出价者的能力；从食品饮料业投标额看，白酒行业效益好，这点广告费 总市值（亿元） 3214 2.3 对它们是个小数目，三鹿奶粉事件后乳业格局发生重大变化，未出事公司希望借 流通市值（亿元） 1602 3.7 机脱颖而出，出事公司则急于通过广告营销摆脱困境。 重点公司市值（亿元） 2503 1.8 白酒：茅台再现实力，五粮液推黄金酒 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 7.4 -43.5 -51.2 茅台再次展现实力，欲把握 09 年机会。8320 万获 2009 年 19 点新闻联 相对表现 5.5 4.4 10.7 播前报时的第一和第五时间单元。“19 点报时组合”明标竞投事实上是央 (%) 食品饮料 沪深 300 视最黄金资源，包括新闻联播之前的 15 秒广告+5 秒报时广告。第一单 40 20 元为 1、2 月份，第五单元为 9、10 月份。这两个时段中有春节和国庆假 0 期，也是一年最黄金时段。 -20 -40 -60 茅台曾在 2004 年获得 19 点报时第 5 单元，2007 年以将近 2000 万获得 -80 A 特段焦点访谈倒数第六个时段广告位，09 年锁定的时段与 08 年相同， Nov-07 Mar-08 Jul-08 Oct-08 08 年投入金额不详，估计 09 年的金额要更大一些，竞标中的主要竞争对 手是中国人寿。2009 年是建国 60 周年，公司巨资投入在央视广告黄金 相关报告 时段，必将进一步提升高端品牌拉力，保证业绩高增长的实现。 1、 《贵州茅台（600519 ）－还原 一个真实的茅台》2008/10/30 五粮液黄金酒将强力冲击保健酒市场。五粮液集团保健酒公司贴牌生产 2、 《食品饮料业2008 年四季度投 的保健酒黄金酒由巨人集团全权经营，此番巨人集团中标 2.3 亿多，并获 资策略－沧海横流，谁显英雄本色》 得新闻联播后标版的第一选择权。副总程晨表示计划其中 1.1 亿增量将用 2008/10/14 于黄金酒的广告推广。 3、 《中国乳业－三鹿事件震后分 析》2008/10/14 《新闻联播》后标版是指新闻联播结束到天气预报之间的时段，有13 个 4 、 《食品饮料业2008 年中期投资