信用评价是否抑制了网贷行为中的地区与学历-北大国家发展研究院.pdfVIP

北京大学互联网金融研究中心工作论文系列 IIF Working Paper Series NO. IIFWP2016001 （总第4 期） 信用评价是否抑制了网贷行为中的地区与学历偏好？ 姚博① 内容提要：地区与学历偏好问题在借贷市场一直普遍存在，当前中国的网络借贷正是发展的 如火如荼。依据“人人贷”网站平台借贷数据，本文检验了地区与学历层次对借款订单的成功率、 利率、竞标人次、竞标时长的影响作用，进而验证地区与学历偏好在网贷行为中的存在性以及受 信用评价机制的抑制作用。研究发现，在信用评价机制不健全情形下，网贷行为中的出借人投资 决策确实表现有对订单所属人的地区与学历偏好倾向；不过信用评价机制的逐步完善，这种地区 与学历偏好就不再那么明显，具体表现为随着借款人信用得分的不断提高，地区与学历偏好所受 到的抑制性会越来越突出。研究意味着鼓励网络借贷的竞争与创新，规范信用评价机制，降低信 息不对称等措施，可以有效地解决借贷行为中暴露的地区与学历标签式偏好性问题，并有助于极 大地提高互联网借贷的匹配效率。 说明：北京大学互联网金融研究中心是由北京大学中国社会科学调查中心、上海新金融研究 院、蚂蚁金服集团共同发起成立的研究平台，专注于互联网金融领域的学术和政策研究。本工作 论文是未曾公开发表的论文。文中观点仅代表作者本人，不代表本中心。未经许可，谢绝任何形 式的转载和复制。 ①姚 博，北京大学互联网金融研究中心/国家发展研究院，博士后 1 信用评价是否抑制了网贷行为中的地区与学历偏好？ 姚 博 内容提要：地区与学历偏好问题在借贷市场一直普遍存在，当前中国的网络借贷正是发展的 如火如荼。依据 “人人贷”网站平台借贷数据，本文检验了地区与学历层次对借款订单的成功率、 利率、竞标人次、竞标时长的影响作用，进而验证地区与学历偏好在网贷行为中的存在性以及受 信用评价机制的抑制作用。研究发现，在信用评价机制不健全情形下，网贷行为中的出借人投资 决策确实表现有对订单所属人的地区与学历偏好倾向；不过信用评价机制的逐步完善，这种地区 与学历偏好就不再那么明显，具体表现为随着借款人信用得分的不断提高，地区与学历偏好所受 到的抑制性会越来越突出。研究意味着鼓励网络借贷的竞争与创新，规范信用评价机制，降低信 息不对称等措施，可以有效地解决借贷行为中暴露的地区与学历标签式偏好性问题，并有助于极 大地提高互联网借贷的匹配效率。 关键词： 信用评价 网贷 地区与学历偏好 订单 作者简介：姚 博，北京大学互联网金融研究中心/国家发展研究院，博士后，100871。 中图分类号：F832.39 文献标识码：A 文章编号： 一、前 言 自古以来在社会生活的各个领域里，地区与学历偏好一直是一个普遍存在的现象。当前由于 中国金融环境不够开放和借贷效率相对较低等原因，使得借贷市场上的地区与学历偏好问题显得 尤为突出。在传统金融借贷市场，发达地区获得贷款审批的优势要比落后地区明显，高学历群体 要比低学历群体更容易获得贷款，借贷市场上存在的这种偏好主要是由于偏向性政策支持、信息 不对称以及信用评价缺乏等因素造成的 （Claessens，Feijen 和Laeven ，2008 ）。这里，偏向性政策 支持是贷款机构出于某种特殊目的而做出的贷款行为，信息不对称和信用评价缺失则是造成多数 借贷主体出现偏向性好感的主要成因。在不健全的信用评价机制状况下，借款人的一些标签性信 息就会发挥一定的信号传递作用，使得出借人在做出投资决策时，不能够正确地选择恰当的借款 人，造成借贷市场匹配效率低下。 在网络金融借贷市场，从理论上讲，互联网的飞速传播和信息处理技术降低了借贷各方的信 息不对称程度，提升了信用评价机制的边际效用，促成了借贷之间更合理的匹配（Mollick ，2014 ）， 与传统金融相比，这种新金融是能够缓解借贷过程中的地区与学历偏好问题 （Lin ，Viswanathan 和Prabhala ，2012 ）。但事实上，我国的网贷市场只是经历了一段短暂的蓬勃发展期，