第2章+资金时间价值和等值计算.pptVIP

第2章 资金的时间价值及等值计算;2.1 资金的时间价值 （Time Value of Money） ;例：有一个公司面临两个投资方案A，B，寿命期都是4年，初始投资也相同，均为10000元。实现利润的总额也相同，但每年数额不同，具体数据见下表：?;资金的时间价值： 资金在周转使用过程中由于时间因素而形成的价值差额。;二、现金流量图 （cash flow diagram）;收 ;现金流量图的观点： ;2.2 资金等值（Equivalent Value）计算 ;例：定期一年存款100元，月息9.45厘，一年后本利和111.34元。这100元就是现值，111.34元是其一年后的终值。终值与现值可以相互等价交换，把一年后的111.34元换算成现在的值100元的折算过程就是折现： ;利率（Interest Rate）：一定时间（年、月）所得到的利息额与原资金额（本金）之比，通常用百分数表示;三、单利和复利;例：第0年末存入1000元，年利率6％，4年末可取多少钱？ ;复利（Compound interest）：除本金以外，利息也计算下个计息期的利息，即利滚利。 ; 利率的构成及应用 1：名义利率 2：实际利率 ; 利率的构成及应用;不同复利间隔期利率的转换 1：名义利率、有效年利率及期间利率 名义利率指经济合同中的标价（报价）利率，一般用rN表示； 有效年利率（Effective Annual Rate ， EAR）指考虑一年中复利计息次数后的实际利率，一般用rE表示； 期间利率等于名义年利率除以一年中复利计息的次数。若用m表示一年中复利计息的次数，则期间利率等于 rN / m。;;一次支付终值公式； 一次支付现值公式； 等额支付系列终值公式； 等额支付系列偿债基金公式； 等额支付系列资金回收公式； 等额支付系列现值公式； 等差支付系列终值公式； 等差支付系列现值公式； 等差支付系列年值公式； 等比支付系列现值与复利公式 ;符号定义： P — 现值 F — 将来值 i — 年利率 n — 计息期数 A — 年金（年值）Annuity计息期末等额发生的 现金流量 G — 等差支付系列中的等差变量值Arithmetic Gradient g — 等比系列中的增减率Geometric ;⒈一次支付终值公式;公式推导： ; F = P(1+i)n;例： 某工程现向银行借款100万元，年利率为10%， 借期5年，一次还清。问第五年末一次还银行本利 和是多少?;⒉ 一次支付现值公式;例： 某企业拟在今后第5年末能从银行取出20万 元购置一台设备，如年利率10%，那么现应存入 银行多少钱？ ;⒊ 等额支付系列终值公式;(1+i)n -1; 某厂连续3年，每年末向银行存款1000万元，利率10%，问3年末本利和是多少？;例题（年金终值） 某银行开展零存整取业务，月利率1%，若每月月初存入1000元，两年后本利和为多少？ ; 例题（年金终值） 某人希望以8%的年利率，按每半年付款一次的方式，在3年内偿还现有的6000元债务，问每次应偿还多少钱？;例题（年金终值） 一农户购置了一台新收割机。他估计新机器头两年不需要维修，从第3年末开始的10年中，每年需要支付200元维修费，若折现率为3%，问10年维修费的现值为多少？;⒋ 等额支付系列偿债（积累）基金公式; 某工厂计划自筹资金于5年后新建一个基本生产车间，预计需要投资5000万元。年利率5%，从现在起每年年末应等额存入银行多少钱?;⒌ 等额支付系列资金回收（恢复）公式;=（A/P，i，n）_____资金回收系数 （capital recovery factor） ; 某工程项目一次投资30000元，年利率8%， 分5年每年年末等额回收，问每年至少回收多少 才能收回全部投资?;