第三章 财务管理价值观念9、13.pptVIP

第三章 财务管理的价值观念;财务管理的价值观念;第一节 货币的时间价值;二、货币时间价值的计算 现值(present/discounted value):是指未来资金在目前的价值，即未来一定量的资金按照规定的利率折算成的现在价值，现值也叫做本金。 终值（future value）也称为未来值，是指未来特定时点之前的资金按照规定的利率折算成在该时点的价值，终值也叫做本利和。;（一）单利和复利 单利终值和现值的计算 （1）单利终值的计算公式 FV=PV(1+i×n) FV---终值； PV----现值 i---年利率； n---计算利息的期数 （2）单利现值的计算公式 PV＝FV/(1＋i×n);复利终值和现值的计算 （1）复利终值计算公式 FV=PV×(1+i)n （2）复利现值计算公式 PV = FV / (1+i)n = FV (1+i)-n 财务上，复利终值系数和复利现值系数简写为（FVIF，i，n） 和（PVIF，i，n） 注意：i：期利率 n：投资(贷款)期限内的复利期数;片想仓披姓旺吐狼峡菜济载际泞开督泊厚肺夏途书形操惫趴燃泊复蜜耙柒第三章 财务管理价值观念9、13第三章 财务管理价值观念9、13;朗右痴讣培獭汰享均赚秋髓单升庄境望久窃耐捕嚣痞猫玲骇攀粗苇骏远寄第三章 财务管理价值观念9、13第三章 财务管理价值观念9、13;例1:假设某人现在存入银行100元，年利率5%，那么5年后他的银行账户上有多少钱？（分别采用单利和复利计算） 例2：某企业去年的销售收入仅有50万元。然而，一个股票分析专家对该公司的发展有信心，预计从今年起连续4年每年的销售收入都会翻倍，那么4年后的预计销售收入是多少？;例3：某人准备在第5年年底获得 10000元收入，年利率为10%，试计算： ①每年计息一次，问现在应存入多少钱； ②每半年计息一次，现在应存入多少钱？ 例4：某企业存入银行100万元，年利率10%，半年复利一次的情况下，到第10年末，该企业可得到的本利和是多少？;（3）名义利率与实际利率 当每年复利次数超过一次时，给定的利率叫做名义利率，而每年只复利一次的利率才是实际利率。 名义利率（j）与实际利率（f）之间的关系如下： 1+f= (1+j/m)m 式中：m为每年复利次数。;例：本金1000元，投资5年，年利率为8%，每季度复利一次。 则：每季度利率=8%÷4=2%，复利次数4×5=20 所以复利终值FV=1000×（1+2%）20=1486 用实际利率计算： f= (1+j/m)m-1=(1+8%÷4)4-1=8.24% FV=1000×（1+8.24%）5 =1486 ;;1.普通年金: 每期期末等额收付款项的年金。 (1) 终值：指其最后一次支付时的本利和，是每次支付的复利终值之和FVA ＝ A+A(1+i)+A(1+i)2+…+A(1+i)n-1  ＝A [(1＋i) n－1]/i 普通年金终值系数为 [(1＋i)n－1]/i，简写为 （FVIFA，i，n）;【例】假设某项目在5年建设期内每年年末从银行借款100万元, 借款年利率为10％, 则该项目竣工时应付本息的总额为：; (2) 普通年金现值：是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额PVA =A(1+i) -1 +A(1+i) -2 +…+A(1+i) -n =A[1-(1+i) –n ]/i 普通年金现值系数：[1－(1＋i) -n ] /i，简写为（PVIFA，i，n） ;【例】某企业租入一台设备, 每年年末需要支付租金120元，年折现率为10％, 则5年内应支付的租金总额的现值是多少？;(3) 为使年金终值达到既定金额每年应支付的年金数额叫做偿债基金，普通年金终值对应的年金 A= FVA·i/[(1+i)n-1] i/ [(1＋i) n－1]叫做偿债基金系数，是普通年金终值系数的倒数 (4)普通年金现值对应的年金经常被用来衡量投资后每年获得的回报 A= PVA·i/[1-(1+i)-n] i/[1-(1+i)-n]叫做投资回收系数，是普通年金现值系数的倒数;例1：现在买房者大多数需要贷款。假设你现在要买房，银行提供给你20年的贷款（每年年末等额偿还，20年后还清），房子价值是350000元，你现在有银行存款100000元，全部用来买房，不足的部分从银行贷款。如果银行贷款的年利率为12%，那么你每年要偿还银行多少钱？ 例2：假设在40年后你将退休，从现在开始存钱。如果在退休时有500000元才能维持退休后的正常生活。那么从现在到退休你需要每年存入银行多少钱？每年的年利率为10