财务管理 第七章 风险、报酬和投资组合.pptVIP

第七章 风险、报酬与投资组合; 第一节 单个证券的期望收益率与风险;二、风险及其度量;栏福馆炉绅自仑病糙养搪氢硕锐耻遁砾弓嘎咬骗此漆简缝目爷甫梢饥辟场财务管理 第七章 风险、报酬和投资组合财务管理 第七章 风险、报酬和投资组合;;如果收益率的分布服从正态分布,从正态分布统计特征可以知道,收益率 50%的观察值会落在（±0.67 标准差）， 68%的观察值落在（±1标准差）， 90%的观察值落在（±1.645标准差）， 95%的观察值落在（±1.96标准差）， 99%的观察值落在（±2.58标准差）。;; 由标准正态分布表可查得P（Z0）=0.5，所以 可知 实际收益率大于或等于5％的概率为50％。;锅亭涡干宇写僵蛔炬翅馆夏栗晴酮姆钥祭榆兼脾恰椎茁碟统振馁读锐账剃财务管理 第七章 风险、报酬和投资组合财务管理 第七章 风险、报酬和投资组合;第二节　资产组合的期望收益率和风险;二、证券组合的风险;;;两个证券构成的投资组合的可行集;(二)由N个证券构成的证券组合风险计量;;; 为了看出资产数目增加后对资产组合风险的影响，可将各资产的权数均等化，即： 由于权数皆相同，公式7.5可用数学演算得到进一步的化简：; 同时，再将方差总和与协方差总和两个加总值以平均数的概念表示，则投资组合P的风险值将如公式7.8所