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销售喜人、估值低估,建议买入
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房地产开发 Ⅱ行业 ︱行业公 司研究
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17 July 2012 ︱3 pages
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[Table_main] 公司调研报告模版
荣盛发展(002146)
[table_invest]
销售喜人、估值低估，建议买入 评级： 买入
上次评级： 买入
－－荣盛发展 （002146）跟踪研究报告 当前价格： ￥10.47
戴方 执业证书编号： S1230511010016
86-21 1219
[table_quatereps]
daifang@ 单季度业绩 元/股
1Q/2012 0.12
投资要点： 4Q/2011 0.28
上半年销售大幅增长符合预期 3Q/2011 0.18
2Q/2011 0.24
2012 年 1-6 月公司商品房销售形势喜人，实现销售面积约130 万方，合计销售金
额在68 亿元左右，分别较去年同期大幅上升了94%和65.9% ，同时亦较公司年初 [table_stockTrend]
计划的60 亿元销售目标增加了 13.3%。从区域的角度看，公司上半年销售贡献最
大的区域有徐州、南京、蚌埠和廊坊四个城市，符合我们之前 《销售释放在即，
成长值得期待_荣盛发展（002146 ）1 季报点评报告》中“在三、四线城市商品房
有望率先回暖的背景下公司将有较高的销售弹性”的基本观点。
下半年销售超百亿元值得期待
截止6 月底，公司可售货值在65 亿元左右，结合下半年公司将新推200 万平方以
公司简介
上的商品房（
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