资产托管务的发展与创新.ppt

* 资产托管服务内容 3. 会计核算 托管资产的会计核算服务是指托管人依据托管资产的运作情况进行会计核算，并为委托人及管理人编制相应的会计报表和报告。 从国际市场来看，托管人的基本服务中并不包括托管资产的会计核算服务，一般由独立机构负责或由托管人作为增值服务进行提供，而在我国，会计核算是资产托管业务的一项基本服务。 4. 资产估值 托管人在每个交易日，应采用一定的估值方法，对托管组合所拥有的全部资产（包括股票、债券、股息红利、债券利息和银行存款本息等资产）及所有负债按一定的原则进行估算，确定资产的公允价值。 最为重要的是对证券投资基金的资产估值，每个交易日托管人均需独立计算基金的资产净值并与基金管理人核对一致。 同托管资产会计核算相同，资产估值服务仅在国内托管市场被视为基本服务，而在国际市场上被作为增值服务提供。 * 资产托管服务内容 5. 投资监督 托管人作为托管资产的保管人，需要根据相关法律法规规定、资产管理合同和托管协议的规定，监督管理人的投资运作行为。 监督的具体内容包括： ——托管资产的投资范围、投资比例、投资限制； ——托管资产的核算估值是否符合相关法律文件及合同协议； ——托管资产的收益分配是否符合合同协议约定等。 托管人在行使投资监督职责时，如发现问题需要及时通知投资管理人纠正，并向有关监管机构报告。 事后监督 事中监督 审核场外投资指令 严拒违规指令 计算监督指标 复核预警指标 出具监督报告 发送风险提示 执行合规指令 事前监督 设计监督事项表 对投资策略提供监督意见 头寸日报通知 系统监督组合群 * 资产托管服务内容 除基本服务外，托管人还为托管资产和托管客户在投资、融资、收付款、账户管理等方面提供个性化的增值服务。按照全球托管银行的实践，典型的托管增值服务有： 1. 现金管理 现金管理服务是指托管人依据协议及相关约定，以托管账户为载体向托管客户提供的资金管理服务。 根据全球托管银行的实践，为托管客户提供的现金管理服务分为两种情况： ——当客户账户日终有剩余资金时，帮助客户将剩余资金投资于货币市场基金等短期投资工具，且为客户提供赎回后立刻获得现金的垫资服务。 ——客户账户出现透支时，托管人会给予客户一定额度的日间透支和日终透支。客户的日间透支，不收利息，日终透支，托管人对客户按短期贷款收利息。 由于监管政策限制等因素，我国托管银行尚未真正向客户提供现金管理服务。 * 资产托管服务内容 2. 证券借贷 证券借贷(Securities Lending)是全球托管银行托管服务中利润最高的业务品种，其基本原理是：托管银行作为贷券和借券双方代理人，并作为证券的名义持有人（nominee），为借贷双方提供证券融通服务。 当把证券贷给借券人时，通常需要借券方提供抵押物，抵押物常为现金和政府债券，现金抵押物常为证券价值的102%到105%。托管银行则利用这些现金抵押物到货币市场进行投资，投资获得一定收益后，托管银行把其中一部分收益返还给借券人，同时货币市场投资收益和返还给借券人收益之间差额的一部分与贷券人进行分配。 有需求的标的证券 美国国库券 美国政府债券 美国企业债券 美国股票 国际股票 主权债券 欧元债券 抵押品 现金 证券 信用证 抵押率 借出证券与抵押品为相同币种102% 借出证券与抵押品为不同币种105% * 资产托管服务内容 3. 信息服务 信息服务是指托管人依据托管协议及相关约定，定期为各类客户提供金融信息数据和资讯的托管服务，主要内容是定期收集国内外金融、证券市场、政策法规等各类信息，并进行加工、整理和研究，动态跟踪市场和行业发展，对内对外提供相应的信息和资讯的服务。 从当前国内托管业务实践看，各类客户在信息方面已经提出越来越多的需求，该服务已日益成为提升托管服务能力、维护客户的重要手段之一。 4. 公司行动