项目一 金时间价值.ppt

【例】某企业向银行借入一笔款项,银行贷款的年利息率为8％,银行规定前5年不用还本付息,但从第6年至第15年每年年末偿还本息1000元,问这笔款项的现值应为多少? 或 P0=1000×(8.5595-3.9927)=4566.9(元) P0=1000×6.7101×0.4606=4566.89(元) （八）计算递延年金现值 三、计算年金终值和年金现值 例12.丽青公司拟购置一处房产作为生产用房，房主提出两种付款方案： （1）从现在起，每年年初支付30万元，连续付10次，共300万元。 （2）从第5年开始，每年年初支付40万元，连续支付10次，共400万元。假设该公司最低报酬率为8%，你认为该公司应选择哪个方案？ 子情境一 资金时间价值 解答:（1）P=30×[（P/A，8%，9）+1]=30×7.2469=217.41（万元） （2）P=40×[（P/A，8%，9）+1]×（P/F,8%,4）=213.06（万元） （2）P=40×（P/A，8%，10）×（P/F,8%,3）=213.06（万元） 或P=40[（P/A，8%，13）- （P/A，8%，3）]= 213.06（万元） P=40×（P/A，8%，10）×(1+8%)（P/F,8%,4）=该公司应选择第二种方案 永续年金 含义：无限期连续收付的年金。 特点：无终值、只有现值 公式：永续年金现值P（A）=A/i （九）计算永续年金的现值 三、计算年金终值和年金现值 永续年金的现值可以看成是一个n无穷大后 付年金的现值,则永续年金现值计算如下： P=A[1-(1+i)^－n]／i 当n→∞时,(1+i)－n 的极限为零 故P＝A／i 子情境一 资金时间价值 （九）计算永续年金的现值 三、计算年金终值和年金现值 例13.徐先生想在某大学设立奖学金，奖励那些家境贫困但成绩优秀的学生，奖学金每年发放一次，每次10000元。奖学金的基金保存在某银行。银行一年的定期存款利率为5％。问徐先生要投资多少钱作为奖励基金？ 子情境一 资金时间价值 解答：由于每年都要拿出10000元，因此奖学金的性质是一项永续年金，其现值为：10000／5％＝200000（元） 也就是说，徐先生要存入200000元作为基金，才能保证这一奖学金的成功运行。 1.假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少等额收回多少款项方案才可行？ 2.一项固定资产使用5年,更新时的价格为200000元,若企业资金成本为12%,每年应计提多少折旧才能更新设备? 3.某人出国5年，请你代付房租，每年年末付租金2500元，若i =5%, (1)现在一次给你多少钱？ (2)回来一次给你多少钱? 练习3 4. 公司打算连续3年每年初投资100万元，建设一项目，现改为第一年初投入全部资金，若i=10%,则现在应一次投入多少？ 5.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，现值为（　）万元。 A. 1994.59　　B. 1565.68　　 C. 1813.48　　D. 1423.21 6.公司年初投入一笔款项，从第四年末起，每年取出1000元至第9年取完，年利率10%，期初应存入多少款项？ 7.接第6题，如果改为从第4年初起取款，其他条件不变,期初将有多少款项？ 8.某系列现金流量如下表所示,假设发生在年末,贴现率为9%,求这一系列现金流量的现值. 年 现金流量 年 现金流量 1 1000 6 2000 2 1000 7 2000 3 1000 8 2000 4 1000 9 2000 5 2000 10 3000 （二）计算年偿债基金 三、计算年金终值和年金现值 例6.小张拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行利率为5%，则每年需要存入多少元？ 解答：根据公式 A=F×=10000×(A/F,i,n)=10000×5.5256^-1=1809.76（元） 子情境一 资金时间价值 三、计算年金终值和年金现值 （2）偿债基金系数和 普通年金终值系数互为 倒数 （1）偿债基金和普通 年金终值互为