利率市场化调研201501.docVIP

湘潭农商银行应对利率市场化的实证研究 近年来，我国的利率市场化改革稳步推进并取得重要进展，货币市场利率、债券市场利率、外币存贷款利率先后实现市场化，2013年7月20日央行宣布全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限；2014年11月21日央行宣布不对称降息并扩大存款利率上浮区间至20%，利率市场化改革取得进一步进展；同年11月30日，存款保险制度征求意见稿出台，作为利率市场化的前置性改革，如果存款保险制度推出，意味着2015年利率市场化具备了加快推进的条件，存款利率上限可能会逐步放开。层层递进的改革力度彰显高层推进金融改革的决心，也给了市场清晰预期，敦促金融机构尤其是银行增强改革的跟进与适应能力。然而，利率市场化最直接的结果是加剧了金融机构间的市场竞争。面对利差缩小，基础相对较差，发展较晚、规模较小，但经营成本较高的农村中小金融机构，应该如何迎接利率市场化的挑战，是对农村中小金融机构的市场、战略定位能力,利率定价能力、经营管理能力、风险管控能力和金融创新能力的全面挑战，也是关系到农村金融机构生死存亡的重大课题。 一、基本发展情况 　 湘潭农村商业银行成立于2012年10月，是在城区两家年农村信用合作联社的基础上与省联社驻该市办事处三家机构共同组建，由自然人、境内非金融机构、境内金融机构共同发起设立的股份制地方性金融机构，下辖1个营业部、10个支行，49个分理处，共50个营业网点，该农商行以服务“三农”、服务社区、服务中小微企业为己任，全力支持区域经济建设，努力打造“农民朋友的贴心银行”、“社区居民的亲情银行”、“中小微企业的伙伴银行”。 截止2014年12月末，该行各项存款84.43亿元，其中定期存款54.74亿元，占整个存款总额的64.83%；各项贷款59.25亿元，存贷比68.99%。存款平均付息率为2.74%，较去年同期上升5个BP；贷款平均收息率9.67%，较上年同期下降48个BP。2014年6月末净息差4.64%，虽远高于银监此前公布的行业平均值（2.62%），但纵向比较，该项指标仍呈显著下降趋势，净息差收窄表现明显，具体情况如下图所示： 此外，通过分析该行收入结构，该行目前主要收入来源是以传统业务贷款利息为主，非利息收入占比较低。截止2014年末，该行累计实现总收入69251万元，其中利息收入53155万元，中间业务收入仅1261万元，其他收入14835万元，具体如下图所示： 该行收入来源单一，主要靠赚取存贷利差为主收入来源，其他收入来源贡献小，在利率市场化的背景下受冲击可能性比较大。 该行2014年末，贷款加权执行利率为9.68%，相当于在同期公布的9家LPR报价商业银行一年期贷款基础利率5.51%的水平上上浮75.68%，可见，目前该行贷款利率定价处于行业较高水平，这主要是因为该行目前的贷款客户群体主要为本地个体工商户和中小微企业，这类客户群体议价能力有限、经营风险相对较高。但受贷款利率全面放开的影响，该行贷款加权执行利率相对2013年末已下降31个BP，降幅明显。 该行目前各档次存款执行利率均为央行公布基准利率的1.2倍，加上占存款总量过六成的定期存款付息压力，2014年末该行存款加权执行利率达2.69%。除此之外，作为一家新组建的农商行，该行仍存在信用社的某些缺陷，一是机构设置点多面广线长，业务规模小存款利率按照中国人民银行规定的基准利率上浮%执行