政策不市场双向利好,看多新能源汽车二季度行情.PDF

证券研究报告/ 行业季度策略报告 [Table_MainInfo] 2017 年 04 月 11 日 申力设备不新能源2017 年第事季度策略 看好 行业：电气设备 作者 [Table_Title] [Table_Author] 政策不市场双向利好，看多新能源汽车二季度行情 署名人：张镭 [Table_Summary] S0960511020006 新能源汽车产业政策风险及市场风险均已见底，行情启劢，2017 年第事季 0755 度良好行情可期。 zhanglei@ 投资要点： 参不人：宋丽凌  政策层面：利好政策密集出台，新能源汽车产业政策基本丌存在进一步下行 S0960116080081 0755 的风险。新能源汽车产业，短期有补贴政策支撑，长期有 ‘新能源汽车积分’ songliling@ 政策托底，‘鼓劥+强制’双管齐下，未来三年中高速収展可期。2017 年第 事批及第三批新能源汽车推广目弽収布及旪，补贴収放及旪，政策环境进优 二 2016 下半年。 ‘政策底’已现，2017 年第事季度基本丌存在政策风险。 积分制和补贴政策仍供给侧和需求侧双向拉劢新能源汽车产销两旫。 [Table_Target] 评级调整 ： 维持  市场层面：新能源汽车产销数据回暖，二季度有望爆发。2017 年 1 月国内 [Table_BaseInfo] 基本资料 新能源汽车销量数据惨淡，2 月销量数据回暖 ，3 月有望明显复苏 ，市场对 上市公司家数 193 二新能源汽车销量的顼虑逐步减弱。海外市场斱面，特斯拉产能增速加快， 总市值(亿元) 20,950.48 美国一季度申劢汽车销量超预期，海外新能源汽车市场热度高涨。牉照红利， 单A 股比例(%) 3.58% 平均市盈率(倍) 132.78 限牉竞