国外电力企业风险管理典型案例及其启示 typical cases of foreign electricity enterprise risk management.pdfVIP

沐连顺t，张鹏·，杨赛霓2，汪明2，金赘赘2 (1．中国电力科学研究院，北京100192；2．北京师范大学地表过程与资源生态国家重点实验室，北京100875) 摘要：随着社会经济快速发展以及经济全球化进程的推进，电力行业迎来了新的风险和挑战。市场环境对电 力企业的风险识别能力、风险评估能力、风险控制能力等有了新的要求和挑战。为借鉴发达国家的经验，分 风险管理(ERM)的典型案例，通过其开展企业风险管理的动机、组织结构、管理定位、实施框架及流程 等，剖析各案例中风险管理的侧重点与特色，总结其对我国电力企业的启示．并从企业风险管理的内部性和 外部性提出我国电力企业风险管理的综合模式。 关键词：企业风险管理；电力企业；案例分析；综合模式 中图分类号：x773 文献标志码：A 文章编号：1004—9649(201205-0091-06 2001年美国加州电力危机是电力市场化对电 0引言 力企业风险管理影响巨大的例子[5]。安然公司在美 国放开能源市场的管制后创造性地将期货、期权等 电力行业一般通过规模经济来取得效益，电力 金融工具引入能源市场，一度是美国能源市场的龙 行业的集中性管制曾被认为是确保电力供应和有效 头。在2000年以来加州持续电力供应危机及其能 生产的必要手段【”。然而，由于经济全球化发展和 源市场震荡的影响下，安然公司破产。很多与之关联 信息技术进步的推动，很多国家已经重新调整了电 的电力企业也蒙受了巨大损失。这种隐藏在行业间 力行业的市场结构，转型为非管制型市场并引入了 高度关联并相互影响的风险因素的出现，正是国外 很多大型电力企业开始实施风险管理的直接动机。 竞争机制L2-”。改革路径可以分为2种：(1)将传统 上垂直一体化的电力系统分为发电、输电、配电和售 我国的电力体制改革至今已实施9年有余，目 电环节，将发电和售电企业推入市场，引入竞争机 前已经实现了厂网分离。电力改革还将继续推进， 制，由市场的力量来运作。输电和配电市场由于其 电力企业的风险管理面临着新的挑战。 自然垄断性仍由国家进行管制。(2)在不改变现有电 力系统体制情况下进行管制改革，即将管制的重点 1强调全方位风险识别与监控(BPA案例) 从管制电力服务成本变为管制电力企业的绩效，激 励企业提高效率与服务水平。这些改革措施的实 1．1 BPA概况与实施风险管理的动机 施，使电力企业面临的风险有了全新的变化…。在 传统的一体化垄断体制下，电力企业对发电、输电、 配电和供电的一体化运营。抗风险的能力较强。拆 美国政府所有，但是财政独立。BPA运营着31个 分后。发电企业间由于竞价上网的政策而互相竞争， 国有大坝。1个非国有核电站，为爱达荷州、俄勒冈 需要重视对成本的控制；发电企业要与电网企业进 州、华盛顿州、加利福尼亚等地区提供电力服务，提 行交易，双方在现货和合约交易市场中均需要决定 供的电能大约占美国西北部地区电能消耗量的 自身的最优策略；电网企业与用户之间进行交易， 40％～50％。BPA实施企业风险管理的动机是电 需要努力降低输配电成本，提高运营效率。同时， 力系统改革和对电力管制的放松[6】。放松卅【电力 电能为不能大量储存的特殊商品，供需要求实时平 管制的法案在其刚出台时确实成功地使电价有所 衡，每个环节的决策失误都可能导致损失甚至事故 下降+但随后电价开始大幅波动，2000年后市场对 的发生。 电力的高需求促使电力企业寻求更多的能源，但由 收稿日期：2011．12—27