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行 业 化工行业月报 [Table_MainInfo] 上松下紧，行业短期难高升，关注绩优投资标的 研 ――化工行业月报 究 分析师： 任宪功 SAC NO： S1150511010012 2012 年5 月10 日 [Table_Author] [Table_Summary] 证券分析师 任宪功 投资要点： 010 renxiangong@  受整体行业行情影响，化工板块表现偏弱。4 月化工板块上涨4.24%，在 申万的23 个一级行业板块中排名21，跑输了沪深300 ，同期沪深300 [Table_Contactor] 助理分析师 上涨 7.22%；化工二级子行业中，化工新材料行业表现较好，4 月上涨 张敬华 了6.29%；化学原料行业上涨2.91%，排名靠后；在三级主要子行业中， 证 SAC No：S1150111080016 磷化工行业表现最为突出，4 月上涨了14.14%。 zhangjh_bh@126.com 券 [Table_IndInvest]  外围经济难以给力，需求疲软，原油窄幅震荡。布伦特期货和WTI 期货 子行业评级 最新收盘价格分别为每桶113.16 美元和每桶97.94 美元，本月阶段均价 新材料 看好 分别为120.49 美元/桶和103.35 美元/桶，分别下跌了 3.26%和2.71%。 研 磷化工 看好 从全球经济形势看，美国经济强劲增长后再现疲弱，欧债危机依旧，新 究 化肥 看好 兴经济体经济增速放缓，全球经济前景的担忧再度浮出水面；从基本面 氟化工 中性 看，美国原油库存连续大幅增加，已逼近历史高位，欧佩克产量创三年 报 橡胶 中性 半以来最高水平，市场供应相对充足；另外，伊朗与6 国将再次举行谈 化学原料 中性 判，地缘政治风险因素弱化；预计5 月份原油价格仍将维持窄幅震荡， WTI-Brent 两者价差或将大幅缩小； [Table_StkSuggest] 告 月度股票池 湖北宜化  上游成本压力虽已降低，但需求不足，企业业绩短期内仍难较好改观。 兴发集团 受原油价格回落影响，乙烯、聚乙烯以及聚丙烯等化工原料价格有所减 康得新 弱，化工行业成本压力降低，但下游需求仍较弱，预计短期内难以恢复； 时代新材  库存低位，需求仍存，化肥市场大势仍好。本月化肥市场继续保持景气 东材科技 度，尿素价格继续上行，受复合肥行情带动，上游肥种开工率逐步提升， 整个化肥市场趋势仍上行；虽春季施肥即将接近尾期，但受淡季期经销 [Table_IndQuotePic] 最近半年行业相对走势 商化肥储备不足影响，化肥市场出现大幅下跌的可能性不大，受成本等 0.00 因素支撑，预计5 月市场将以稳定为主； 行 -0.04  行业整合剧目启动、磷化工表现喜人，氟化工行情趋弱。受前期开工率