於每个月第一个营业日,期货结算所会按最近期的20个营业.PDFVIP

第四章 儲備基金供款 根據《期貨結算所規則及程序》，當期貨結算所參與者資格獲批後，期貨結算所 參與者須以期貨結算所參與者初次供款方式以港幣或期貨結算所不時規定的任 何其他貨幣向儲備基金供款。每名結算參與者的期貨結算所參與者初次供款為 1,500,000港元，而每名全面結算參與者的期貨結算所參與者初次供款為7,500,000 港元。 根據《期貨結算所規則及程序》，期貨結算所參與者亦須以期貨結算所參與者額 外供款方式，繳付由期貨結算所不時因應市場波動及所增加的風險而釐定的款 項。除期貨結算所另行規定外 ，就釐定期貨結算所參與者額外供款或任何其他期 貨結算所參與者對儲備基金的應繳款項而言 ，期貨結算所參與者於營業日的T+1 時段產生的持倉將會納入下一個營業日的計算中。 4.1 期貨結算所參與者額外供款 於每個月第一個營業日，期貨結算所會按最近期的20 個營業日的最大儲 備基金風險去評估儲備基金的充足水平，並會在考慮儲備基金風險及當 時市況後，決定期貨結算所參與者須否繳付任何期貨結算所參與者額外 供款。 期貨結算所將要求期貨結算所參與者額外供款，旨在使注入該供款後的儲 備基金總現值，及期貨結算所或然墊款的最高可用金額（即等同注入後的 期貨結算所參與者額外供款總額），的80%可承受最近20個營業日內的所 有儲備基金風險。所需的期貨結算所參與者額外供款總額可用以下公式計 算﹕ MEX = 80% x (BEF + HPAD + CAC) MEX = 80% x (BEF + HPAD + HPAD) HPAD = (MEX÷ 80% - BEF) ÷ 2 其中﹕ MEX 表示最近20個營業日內儲備基金的最高每日風險； BEF 表示儲備基金的基本成份 (即儲備基金總現值減去期貨結算所參 與者額外供款總額) ； CC - ATS - P - 4 - 1 HPAD 表示期貨結算所參與者額外供款總額；及 CAC 表示期貨結算所或然墊款最高可用的金額（即等同注入後的期貨結 算所參與者額外供款總額）。 除每月定時評估期貨結算所參與者額外供款要求外，若每個營業日計算的 儲備基金的最高每日風險連續兩個營業日超出現有儲備基金總現值及期 貨結算所或然墊款最高可用的金額總和的80% ，期貨結算所亦會要求根據 上述算式重新計算並要求期貨結算所參與者額外供款。但主席可於下列其 中一種情況下酌情豁免期貨結算所參與者繳付期貨結算所參與者額外供 款﹕ (a) 當有關營業日（即計算日）屬於該月的最後四個營業日，及當時的 儲備基金風險不超過儲備基金總現值及期貨結算所或然墊款總和 的30% ；及 (b) 當有關營業日並不屬於該月的最後四個營業日，及當時的儲備基金 風險不超過儲備基金總現值及期貨結算所或然墊款總和的15% 。 儘管有上述或其他期貨結算所規則規定，期貨結算所可根據上述算式或 按其絕對酌情權不時根據其認為合適的基准及當發生失責事件後，評估 儲備基金的充足水平並重新計算期貨結算所參與者額外供款的要求。此 外，期貨結算所更可有絕對的酌情權，並在考慮過期貨結算所在根據規 則第五章就失責事件採取任何行動所產生的預計損失後，去釐定適當的 儲備基金總值以計算任何要求的期貨結算所參與者額外供款。在每個上 述情況下，期貨結算所參與者須向期貨結算所支付其不時要求的期貨結 算所參與者額外供款。 4.2 每名期貨結算所參與者的期貨結算所參與者額外供款之計算方法 當期貨結算所根據本程序第 4.1 條對期貨結算所參與者額外供款作出評 估後，或當期貨結算所在其他情況下決定期貨結算所參與者額外供款需