第十四章 波浪理论.ppt

第十四章 波浪理论与实证分析 波浪理论的形成及其主要思想 波浪理论的主要原理 波浪理论的主要波浪形态 波浪理论的应用及其局限性 一、波浪理论的形成及其主要思想 拉尔夫·纳尔逊·艾略特（Ralph Nelson Elliott )，是波浪理论的创始人。1871年7月28日出生在美国密苏里州堪萨斯市的玛丽斯维利镇Marysville. 1891年，也就是艾略特20岁的时候，他离家在墨西哥的铁路公司工作。大约在1896年，艾略特开始了他的会计职业生涯。在随后的25年里，艾略特在许多公司（主要是铁路公司）任职，这些公司遍布墨西哥、中美洲和南美州。后来，他在危地马拉大病一场，并在1927年退休。退休后，他回到加利福尼亚的老家养病。正是在这段漫长的休养期间，他揣摸出了股市行为理论。他认为波浪理论是对道氏理论的必要补充。 波浪理论的产生和发展 1934年，艾略特与正在投资顾问公司任股市通讯编辑的查尔斯·Ｊ·柯林斯（Charles J·Collins )建立了联系，告诉了他自己的发现。到了1938年，柯林斯终于被他深深地折服了，于是帮助他开始了他的华尔街生涯，并且同意为他出版《波浪理论》(The Ware Principle )。柯林斯举荐艾略特担任了《金融世界》（Financial World )杂志的编辑。 1939年，艾略特在这份杂志上一边发表12篇文章，宣传自己的理论。1946年，也就是艾略特去世前两年，他完成了关于波浪理论的集大成之作《自然法则－－宇宙的奥秘》（Nature`s Law--The SecretOf The Universe)。 波浪理论主要思想 2. 波浪理论的主要思想 波浪理论的核心，是一个由8个波浪构成的股价变动的循环，每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。 二、波浪理论的主要原理 1. 波浪理论的三要素 浪（股价走势）的形态 浪与浪之间的比例 形成的时间  在这三个要素中，波浪的形态是最重要的，它是波浪的形状和构造，是波浪理论赖以生存的前提和基础。 浪与浪之间的比例，需要通过测算各个波浪之间的相互关系来确定回撤点和价格目标。 波浪形态完成的时间之间存在一定的联系，但难题在于要准确预测波浪的形成时间是相当不容易的。??? 以上三点便是波浪理论的三要素，其中又以波浪的形态为最重要的基础。 二、波浪理论的主要原理（续） 2.波浪理论的基本形态结构 艾略特波浪理论体系最早应用在主要股票指数走势的分析上，他认为股票市场应该遵循一定的周期周而复始地向前发展。经过多年实践，艾略特认为一个完整的周期包含8个浪——5浪上升，3浪下跌。这8个浪结束了，一个大的市场运动也就完成了（标准：上升趋势） 。 波浪理论的基本形态 ——多头市场 五浪上升紧随三浪下跌 一、三、五为上升浪 二、四为调整浪 a、c为下跌浪，b为调整浪。 五浪下跌紧随三浪上涨 一、三、五为下跌浪 二、四为调整浪 a、c为反弹浪，b为调整浪 波浪理论的层次 由于时间跨度的不同,在数8浪时,必然会涉及到浪所处的层次的问题。处于层次较低的几个浪可以合并成一个层次较高的大浪,而处于层次较高的一个浪又可以细分成几个层次较低的小浪。层次的高低和大浪、小浪的地位是相对的。 完整的波浪及次级波数目 二、波浪理论的主要原理（续） 3. 8浪的特性分析 第1浪。它可分为两种情况：一是如果该波浪出现在前一个上升过程结束后的大调整浪之后，它的上升幅度相当可观；二是如果该浪属于前一个循环的调整浪的反弹，它的上升幅度将是5个浪中最短的一个。 3. 8浪的特性分析（续） 第2浪。第1浪走完5个小浪之后，一般会出现回调，回调的幅度为0.382或0.618水平，也有极为剧烈的调整浪会回到第1浪的浪底，但调整幅度不应超过第1浪的最低点，否则股市不会反转。同时，成交量应逐渐缩小。 3. 8浪的特性分析（续） 第3浪。它是5个上升浪中运行时间最长、升幅最大、成交量最多的一个波浪。由于第3浪的重要地位，构成第3浪的5个小浪甚至还可以细分为若干子浪。第3浪通常是第1浪的1.618倍，甚至2.618倍或其他奇异数字倍数。第3浪绝对不能短于第1浪，否则就不构成第3浪。 3. 8浪的特性分析（续） 第4浪。它是一个形态复杂多变的上升中的调整浪，主要具有以下特征：①一般会回调至第3浪长度的0.382倍处；②倾向于以复杂形态的面目出现；②第4浪调整经常在低一级的第4小浪范围内完成。也即是第3浪