四川长虹案例分析课件.pptVIP

四川长虹案例分析;;一、发展阶段;（一）1994-1997年，价格大战;长虹、郑百文与建设银行郑州分行之间“铁三角”的信用关系;;（二）1998-2001年，囤积彩管;1998年长虹净利润尚有20亿元。 由于规模扩张、存货增加、价格战之间的恶性循环，2001年底，长虹勉强以8 845万元的净利润维持了不亏损的局面，净资产收益率只有0．7％。 扣除非经常性损益后，2001年净利润已经为 －5 800万元。其实长虹集团在长虹2001年“微利”中扮演了重要角色，贡献的份额占到了78％。 接下来的几年中，长虹的存货规模一直居高不下，在最低的2001年也有59亿元之多。;;（三）2002～2004，利润困境 ;1、应收账款问题;从2001年开始，APEX始终位列应收账款欠款金额前五名单位的第一名，占应收账款总额的比重从2001年的12％上升到2002年的91％。 2004年巨额计提冲销后，APEX的应收账款净额还占长虹应收账款净额的57％。 长虹的现金流量却捉襟见肘。2002年主营业务收入迅猛增长，但经营活动现金流量为负。 为了维持运转，不得以求助外部借款。长虹的短期借款额随之从2001年的8500万元飙升到2002年16．2亿元和2003年的27亿元。 长虹貌似繁荣的出口业绩背后其实已经潜藏着巨大的资金隐患。 公司盈利的数字只是帐面盈利，而无现金注入。 ;瓤棍专洞袍匝舀蚊绥秽驰澎代殃过勾