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煤炭资源整合中财务风险管理控制【摘　要】 当前我国煤炭行业资源整合活动正在如火如荼地展开，大型煤炭企业集团进行了大量的并购活动，这其中必然产生许多财务风险。文章从煤炭资源整合的三个阶段（整合前、整合中和整合后）出发，分析信息失衡风险、价值评估偏差风险、财务杠杆收购风险、流动性风险和内部控制缺陷风险，以及风险的管理控制方法。并且在国家治理理念下基于企业财务风险管理的特性，提出了应对财务风险应该建立人才培养、风险目标转变和政策把握机制。 【关键词】 煤炭资源整合； 财务风险； 风险管理控制 一、引言 长期以来我国煤炭行业集中度过低，无序竞争严重，导致了能源的开采浪费、安全生产问题的严峻形势与国家利益的巨大损失，为此我国政府提出了煤炭行业资源整合的任务。在这种政策方针的指导下，我国煤炭行业的资源整合行动正如火如荼地展开。大型煤炭企业在这种转型跨越式发展大战略的指导下，以收购、控股、兼并、参股、联营等方式对目标煤炭企业进行整合和改造。在这当中煤炭企业不仅面临着企业规模的扩张、企业管理的幅度不断扩大、深度不断加强的挑战，同时，也在资产评估、清算、风险防范、资金需求、财务报表合并等财务工作方面存在着巨大的压力。本文从整合前、整合中和整合后三个阶段来研究和探讨影响企业财务风险的因素，并提出风险管理控制措施。 二、煤炭资源整合中的政策背景、财务现状和风险管理需求 （一）煤炭资源整合的政策背景 2005年6月7日国务院发布《关于促进煤炭工业健康发展的若干意见》（国发［2005］18号）、2007年发布《煤炭行业“十一五”发展规划》、2010年8月25日国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议、2010年10月16日国务院办公厅转发国家发展改革委《关于加快推进煤矿企业兼并重组若干意见的通知》（国办发［2010］46号）等，都进一步明确了一个主题，即支持具有经济、技术和管理优势的大型煤炭企业兼并重组资源回收率低、安全隐患大的小煤矿企业，建设大型煤炭基地，培育大型煤炭企业集团；支持优势企业开展跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组，鼓励优势企业强强联合，建设成为资源节约型和环境友好型矿产企业。因此要积极探索煤矿企业兼并重组的有效方式，支持符合条件的国有和民营煤矿企业成为兼并重组主体，走好兼并重组的优化产业结构之路。 （二）煤炭资源整合的财务现状 截至2011年，煤炭资源整合的首轮工作已基本完成，国内主要的产煤省份，像山西省、河南省都已经初步完成了煤炭资源整合，而山东省、内蒙古自治区、陕西省也已经或即将进行煤炭资源整合工作。以煤炭大省山西为例，截至2010年底，全省矿井数由2 598 座减少到1 053 座，形成了山西焦煤集团、大同煤矿集团等亿吨级煤炭企业集团，山西煤销集团、潞安矿业集团、阳煤集团、晋煤集团等产能也在5 000万吨以上，大型煤炭企业集团的产能占到全省的60%，煤炭产业集中度大幅提高。煤炭资源整合初步实现了资源向优势企业集中的态势。这个过程中的财务工作涉及面之广、涉及金额之大和利益冲突之复杂都是前所未有的。 （三）煤炭资源整合中的风险管理需求 现如今煤炭工业发展进入一个关键期，机遇与挑战并存。在煤炭大型企业资源整合产能的过程中企业的价值究竟发生了怎样的变化？国有资产是否实现了保值、增值？进一步思考，何种方式的财务会计操作和监管方式能够有效提高资源整合中的企业价值，能够切实地保证被兼并重组的产能在完成相关的改造之后，为企业带来规模上的成长，实现经济效益与社会效益的双赢。这一系列过程中所涉及的会计操作和风险管理问题的分析和解决已成为理论界与实务界的迫切呼声，同时也成为维护企业长远利益的迫切要求。因此在新形势下，对风险管理工作提出了新的要求，风险管理必须进一步完善和发展。我们需要分析煤炭资源整合中的一系列财务风险和应对策略，加强企业内部控制，为企业实现发展的目标和国家实现产业结构调整的目标保驾护航。 三、煤炭资源整合面临的财务风险与控制 （一）资源整合前企业面对的财务风险及其控制 1.信息失衡风险及其控制措施 在煤炭资源整合过程中，为了达到先发制人的优势，各大煤炭企业都在为抢占优势资源摩拳擦掌。但在此过程中，由于普遍存在信息不对称，往往存在主观和客观的两个方面的信息失真风险，并购方往往对整合的目标煤矿的财务风险估计不足。主观上是很多被并购矿主没有提供矿井真实资料的诚心，对矿井的真实情况遮遮掩掩，以期达到一个高于被并购资产价值的收购价格。客观上由于并购方资产评估人员可能对目标煤矿资源储量、产能情况、技术装备、盈利能力、资产负债等情况不甚了解，以致无法准确地判断目标企业的资产价值的盈利能力，从而导致并购后的整合难度。鉴于主观和客观上的信息失衡风险，并购方往往基于错误的信息作出错误的决策，最终导致并购