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长城1号集合资产管理计划风险揭示书 尊敬的客户： 长城证券有限责任公司（以下简称“本公司”）已经中国证券监督管理委员会（以 下简称“中国证监会” ）核准设立长城 1 号集合资产管理计划（以下简称“本集合 计划”）。为使您更好地了解集合资产管理计划的风险，根据法律、行政法规和中国证 监会有关规定，提供本风险揭示书，请认真详细阅读，慎重决定是否参与本集合计划。 一、了解集合资产管理计划，区分风险收益特征 集合资产管理计划通过筹集委托人资金交由托管人托管，由集合资产管理计划管 理人统一管理和运用，投资于中国证监会认可的投资品种，并将投资收益按比例分配 给委托人的一种投资方式，具有集合理财、专业管理、组合投资、分散风险的优势和 特点。但是，投资于集合资产管理计划也存在着一定的风险，集合资产管理计划管理 人不承诺委托人资产本金不受损失或者取得最低收益。委托人在参与集合资产管理计 划前，应认真听取产品推广人员对相关业务规则、计划说明书和集合资产管理合同等 的讲解。 二、了解集合资产管理计划风险 管理人承诺以诚实信用，谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划资产，管理人与托 管人均制定并执行相应的内部控制制度和风险管理制度，以降低风险发生的概率。但 这些制度和方法不能完全防止风险出现的可能，管理人不保证集合计划一定盈利，也 不保证最低收益。 本集合计划面临包括但不限于以下风险：集合计划的一般风险 1、市场风险 市场风险是指投资品种的价格因受经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等 各种因素影响而引起的波动，导致收益水平变化，产生风险。市场风险主要包括： （1 ）政策风险。货币政策、财政政策、产业政策等国家宏观经济政策的变化对 资本市场产生一定的影响，导致市场价格波动，影响集合资产管理计划的收益而产生 风险。 （2 ）经济周期风险。经济运行具有周期性的特点，受其影响，集合资产管理计 1 划的收益水平也会随之发生变化，从而产生风险。 （3）利率风险。利率风险是指由于利率变动而导致的资产价格和资产利息的损 益。利率波动会直接影响企业的融资成本和利润水平，导致证券市场的价格和收益率 的变动，使集合资产管理计划收益水平随之发生变化，从而产生风险。 （4 ）上市公司经营风险。上市公司的经营状况受多种因素影响，如市场、技术、 竞争、管理、财务等都会导致公司盈利状况发生变化。如集合资产管理计划所投资的 上市公司经营不善，与其相关的证券价格可能下跌，或者能够用于分配的利润减少， 从而使集合资产管理计划投资收益下降。 （5 ）基金业绩风险。所投资的证券投资基金由于其管理人的投资失误，造成业 绩下降，也会影响到集合计划的收益率。 （6 ）购买力风险。集合资产管理计划的利润将主要通过现金形式来分配，而现 金可能因为通货膨胀的影响而导致购买力下降，从而使集合资产管理计划的实际收益 下降。 （7 ）再投资风险。固定收益品种获得的本息收入或者回购到期的资金，可能由 于市场利率的下降面临资金再投资的收益率低于原来利率，从而对本集合计划产生再 投资风险。 （8 ）新股/新债申购风险。新股/新债申购风险是指获配新股/新债上市后其二级 市场交易价格下跌至申购价以下的风险。由于网下获配新股有一定的锁定期，锁定期 间股票价格受各种市场因素、宏观政策因素等的影响，股票价格有可能下跌到申购价 以下。 2、管理风险 本集合计划为动态管理的投资组合，存在管理风险。 管理人在管理本集合计划，做出投资决定的时候，会运用其投资技能和风险分析 方法，但是这些技能和方法不能保证一定会达到预期的结果。 管理人在管理本计划时，管理人的内部控制制度和风险管理制度可能没有被严格 执行而对集合计划资产产生不利影响，特别是可能出现本集合计划资产与管理人自有 资产、或管理人管理的其他集合计划资产之间产生利益输送。 3、流动性风险 指集合计划的资产不能迅速、低成本地转变成现金，或者集合计划的资产不能应 2 付可能出现的委托人巨额退出或大额退出的风险，可能导致委托人丧失其他投资机 会，或资产受损。 4、信用风险 信用风险是指发行人是否能够实现发行时的承诺，按时足额还本付息的风险，或 者交易对手