2-财务管理价值观念课件.ppt

第二章 财务管理的价值观念 ;一、资金时间价值;（一）资金时间价值的概念（1）;（一）资金时间价值的概念（2）;（一）资金时间价值的概念（3）;（一）资金时间价值的概念（4）;（一）资金时间价值的概念（5）;（一）资金时间价值的概念（6）;（二）资金时间价值的表现形式（1）;（二）资金时间价值的表现形式（2）;（三）复利终值与现值（1）;（三）复利终值与现值（2）;（三）复利终值与现值的计算（3）;（三）复利终值与现值（4）;（三）复利终值与现值（5）;（三）复利终值与现值（6）;（三）复利终值与现值（7）;（三）复利终值与现值（8）;（三）复利终值与现值（9）;（三）复利终值与现值（10）;（三）复利终值与现值（11）;（三）复利终值与现值（12）;（三）复利终值与现值（13）;（三）复利终值与现值（14）;（三）复利终值与现值（15）;（四）年金终值与现值（1）;（四）年金终值与现值（2）;（四）年金终值与现值（3）;（四）年金终值与现值的计算（4）;（四）年金终值与现值的计算（5）;（四）年金终值与现值的计算（6）;（四）年金终值与现值的计算（7）;（四）年金终值与现值的计算（8）;（四）年金终值与现值的计算（9）;（四）年金终值与现值的计算（10）;（四）年金终值与现值的计算（11）;（四）年金终值与现值的计算（12）;（四）年金终值与现值的计算（13）;（四）年金终值与现值的计算（14）;（四）年金终值与现值的计算（15）;（四）年金终值与现值的计算（16）;（四）年金终值与现值的计算（17）;（四）年金终值与现值的计算（18）;小 结：;二、利率;（一）利率的概念（1）;（一）利率的概念（2）;（二）有关利率的几种换算方法（1）;（二）有关利率的几种换算方法（2）;（二）有关利率的几种换算方法（3）;（二）有关利率的几种换算方法（4）;（二）有关利率的几种换算方法（5）;三、风险价值;（一）基本概念（1）;（一）基本概念（2）;（二）风险程度的衡量：期望值—— 标准差法（1）;（二）风险程度的衡量：期望值—— 标准差法（2）;式中： ：未来收益的期望值 Ki：第i种可能结果的报酬额（率） Pi：第i种可能结果的概率 n：可能结果的个数 ;作用： 反映预期的收益，不反映风险的大小; 2. 标准离差 标准离差是反映不同风险条件下的报酬率与期望值（期望报酬率）之间的离散程度的一种量度，通常用б表示 计算公式如下： 如果每个变量值出现的概率已知;如果每个变量值出现的概率未知 ;（二）风险程度的衡量：期望值—— 标准差法（7）;（二）风险程度的衡量：期望值—— 标准差法（8）;（二）风险程度的衡量：期望值—— 标准差法（9）;（三）风险报酬的估算（1）;（三）风险报酬的估算（2）;（三）风险报酬的估算（3）;（三）风险报酬的估算（4）;（三）风险报酬的估算（5）;（三）风险报酬的估算（6）; A产品投放市场后预期报酬率的风险程度计算如下： 1.计算A产品报酬率的期望 K=60%×0.2+20%×0.6+（-5%）×0.2=23% 2.计算A产品的标准差 =20.88％;3.计算A产品的变化系数 Q= =91% 4.计算A产品的风险报酬率 设同类产品的无风险报酬率为10%，该类产品的平均报酬为24%，其报酬率的变化系数为50%，则风险价值系数为： ; 5.计算A产品的必要报酬 K=10%+28%×91%=35.5% 通过以上计算步骤将决策方案的风险程度加以量化，并在此基础上确定A产品在包含风险的条件下所应达到的报酬率，为投资者进行方案决策提供依据;（四）风险管理的策略（1）;（三）风险管理的策略（2）;（三）风险管理的策略（3）;第三节 证券估价原理;（1）债券的发行价确定和付息方式有关 定期付息、一次还本 发行价=利息的年金现值+本金的复利现值（按发行时市场利率） 一次还本付息 发行价=到期本利和的复利现值 贴现发行 面值的复利现值 ;（2）判断是否购买;2.2 股票股价;;思考题(1);思考题(2)