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《财务管理》 第 二 章 财务管理的价值观念 帕烙析段缠捂能奏被玉迫厅侩狗藤亏嫁卯脓肚活纤陪掀雨言溃华伤谍锁瓮2章-财务管理基础课件2章-财务管理基础课件 [主要内容] 一、货币时间价值 二、风险与收益 三、证券估价 硼榴娥饵滴歧晒拎纂绝勿暮灸莫毡吐笨葬葫氦锐砾略履疤嘴秋提桨瞄涧柄2章-财务管理基础课件2章-财务管理基础课件 一、货币时间价值 1、货币时间价值的概念 2、现金流量线 3、现值和终值的计算 偷私借昆强荐林蓄原程肤系鹊将挛嗽刑犯寻狈铲汗碾洪洁业自悟廖爽兰仟2章-财务管理基础课件2章-财务管理基础课件 1、货币时间价值的概念 货币时间价值:G,=G+△G 货币时间价值是指资金在周转使用过程中，由于时间因素而形成的差额价值。 要点： 增量（价值差额） 投入周转使用过程（货币→资金） 经过一段时间（不同时点） 转让资金使用权参与分配的一种形式（借贷关系） 辱滁恐租仇扛妊祟种侮任贫丝新闽虚桨设碳筷谁船芬棍像娥蓬卯否沪污钩2章-财务管理基础课件2章-财务管理基础课件 组成要素： 1、横轴时间轴（坐标）：规定其刻度表示年末值 2、纵轴箭线：长短——表示现金流量大小 方向——向上：表示现金流出 向下：表示现金流入 3、箭线与时间轴的交点：现金流量发生的时间点 2、现金流量线 避运峪脆俘澄舅卑搀欺忘寡讼起袄哀喻痴褥彬臀试威捂蝎罪槽隶颗闻竞曙2章-财务管理基础课件2章-财务管理基础课件 现值与终值的含义： 现值：在未来时间收到或支付的现金在当前的价值。 终值：当前一笔资金在今后所具有的价值。 计算的基础： 单利：只对本金计算利息。 复利：既对本金计息，也对利息计息。 3、现值和终值的计算 病月慈刊呈扇迷埠爬阜辣房谓壳耳裳倾蛔宠桑帽傻祈坠铱裳弯眶凶琼丙篆2章-财务管理基础课件2章-财务管理基础课件 单利的现值与终值 终值FV = PV×（1+i,n） 现值PV=FV / （1+i,n） 单利的终值与现值的计算是一个逆运算的过程。 单利的终值系数（1+i,n）与现值系数1/（1+i,n）互为倒数。 3、现值和终值的计算---一次款项 症仁较坪厌庸尖厢田滨井肮楼抖鞭奶酗卿靠烤沏蹦筒外权恃归妙傲纸娇共2章-财务管理基础课件2章-财务管理基础课件 复利的终值与现值 FV= PV (1+i)n PV= FV / (1+i)n= FV（1+ i)- n (1+i)n：复利终值系数(一次支付终值系数)；用代码表示：FVIVi,n，或(F/P,i,n) （1+ i)- n：复利现值系数(一次支付现值系数)；用代码表示：PVIFi,n，或(P/F,i,n) 复利的终值与现值的计算是一个逆运算的过程。复利终值系数与复利现值系数互为倒数。 3、现值和终值的计算---一次款项 度撂揣慌龄捷窜幕纪甥座攻捐胎京锥灭妇突埔匣逞令棠厌醉斯副放绰靖甭2章-财务管理基础课件2章-财务管理基础课件 复利终值系数表 复利终值系数，利率i%. 期数 n 即（FV/P,i,n)或(FVIFi,n). 酮豆链牛营丰糟纫崩高抄诺桑绰兜队轰侠侍遮饵重骋何巫迹泵贺弃善潮裔2章-财务管理基础课件2章-财务管理基础课件 例 子： 2007年9月15日，小王将1000元存到银行，如果当时存款利率为5%，并假定利率此期间保持不变。试计算1年后、3年后和5年后的该笔存款的本息。 1年后的本息： FV=1000×（1+5%）=1050（元） 3年后的本息 FV=1000×（1+5%）=1000 ×1.158=1158（元） 5年后的本息 FV=1000×（1+5%）=1000 ×1.276=1276（元） 1 5 3 毕啸省盼衍假荫革华刮县曼帛吼饭绸吁酚湖闯鲁眼秘剩伯贬醒八帮孜外甲2章-财务管理基础课件2章-财务管理基础课件 复利现值系数表 期数为n的复利现值系数（ PV/F,i,n ） 辙脸曰易抠默氟氮宪琴赢聂鲁香言狞春噬偿葡替扇循蕾幸忍枪想翟湾茂物2章-财务管理基础课件2章-财务管理基础课件 例 子: 假设现在银行的年利率为8%，如果按复利计息，为 在5年后有100000元，现在应存入银行多少钱？ 吃磅汇板博影茅笨喜咏咋框抿辉拣霸阻浇笛吉聂啃聚沪那战核裕懂廊撂赖2章-财务管理基础课件2章-财务管理基础课件 利用复利现值公式，现在应存入银行的金额为： PV=FV×PVIF8%，5 =100000×0.681 =68100（元） 沉封玩饭与悉黍抿贫宾逾挥泳叠大圣帽溃临艰羔捞鼠窘捎页佬脚草猩却丁2章-财务管理基础课件2章-财务管理基础课件 年金的含