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浅谈我国社保基金的投资运营论文.doc 59页

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浅谈我国社保基金的投资运营毕业论文 目 录 摘要 1 英文摘要 错误!未定义书签。 引言 1 一 我国社保基金投资运营的现状 2 (一)我国社保基金投资运作方式 3 (二)我国社保基金投资范围 3 (三)我国社保基金投资结构 4 (四)我国社保基金投资收益情况 5 二 我国社保基金投资运营中存在的问题 6 (一)社保基金投资风险大及抵御风险能力差 6 1 体制性风险 6 2 代理性风险 6 3 操作性风险 7 4 市场风险 7 (二)社保基金投资渠道单一及投资收益率较低 8 (三)社保基金投资管理不规范及体制不健全 9 三 完善我国社保基金投资运营的对策 10 (一)加强社保基金投资风险管理和提高抵御风险能力 10 (二)拓宽社保基金投资渠道和创新投资工具 11 1 实业投资 11 2 金融资产投资 12 3 海外投资 12 (三)加强社保基金监管力度和健全投资体制 13 结束语 14 参考文献 14 引言 我国是一个处于转轨过渡期的发展中国家,随着经济的起飞和市场经济体制的推进,在经济日益自由化与竞争激化的条件下,社会成员因各种原因而需要社会提供基本保障的必要性日益上升。自从党中央提出要构建我国社会主义和谐社会来,社会保障体系在这个伟大的进程中具有最基本的保证作用。2007年党的十七大出了加快推进以改善民生为重点的社会建设的重大部署加快建立覆盖城乡居民的社会保障体系,保障人民基本生活社保基金投资运营有利于社保基金的保值增值可以减轻国家、用人单位和个人的负担促进经济的发展逐渐从宏观转向微观,从制度、体制的研究到具体的基金风险控制,社保基金和资本市场的良性互动等等学术界对于社保基金投资比较关注,众多业内人士和学者对此进行了探讨和研究,取得了不少研究成果国社保基金的投资运营社保基金会直接运作与社保基金会委托投资管理人运,即直接投资和委托投资。直接投资范围限于银行存款、在一级市场上买国债以及实业投资等。其他具有良好流动性的金融工具,包括上市流通的证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券,需委托全国社保基金管理人管理和运作,并委托全国社保基金托管人托管。划入全国社保基金的货币资产的投资,按成本计算,银行存款和国债投资的比例不得低于50%,其中银行存款的比例不得低10%,企业债、金融债投资的比例不得高于10%,证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。。基金境内投资范围包括:银行存款、国债、金融债、企业债、信托投资、资产证券化产品、股票、证券投资基金、股票指数化投资、股权投资和产业投资基金等。基金境外投资范围包括:银行存款、外国政府债券、国际金融组织债券、外国机构债券、公司债券、中国政府或企业在境外发行的债券,银行票据大额可转让存单等货币市场产品,股票、基金和用于风险管理的掉期、远期等衍生金融工具。近年来,全国社保基金的投资范围逐步拓展。根据财政部、劳动和社会保障部2001年12月公布的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》,社保基金投资的范围限于银行存款、买卖国债和其他具有良好流动性的金融工具社保基金积极准备开展境外投资同时将通过股权产业投资基金和信托三种途径稳健扩大实业投资范围。财政部劳动保障部关于调整全国社保基金投资范围审批方式的通知》(财金[2007]37号)中国-比利时直接股权投资基金、大型国企改制项目和国家重点改革试点项目、国家开发银行和中国建设银行信贷资产证券化产品、渤海产业投资基金,可以继续进行投资。同意全国社保基金开展有银行担保的信托贷款项目投资。社保基金投资PE,投资上限为总资产的%。投向私募股权基金,已选择两只人民币基金作为其首批投资对象这两只基金分别由私人资本运营公司鼎晖投资和弘毅投资设立2009年,全国社保基金将审慎进行股票投资,逐步减少固定收益产品的投资,积极参与对中央企业控股公司、地方优质国有企业和重大基础设施的直接股权投资,扩大对股权投资基金的投资;逐步扩大个人养老金账户资金受托管理范围。 从最初只限于国内银行存款、股票、国债等几个品种,到开始实业投资和股权投资经过数年的运作,从资产分布的情况来看(见表),风险较小的投资占总资产的与发达国家和地区主要投资于资本市场的基金投资结构相比差异较大这种安排一方面确保了基金运行的安全性,但另一方面也恰恰说明我国基金投资结构不尽合理,资产过于集中,长期将无法实现有效偿付,同时安全性目标也将难以维系。 近几年来,随着我国社保基金资产规模的扩大,投资渠道的拓展,投资工具的创新以及法律、规章制度的完善,社保基金的投资收益正在逐年提高。根据2009年2月27日全国社会保障基金理事会在其网站上发布的消息了解到,全国社保基金自成立以来到2008年年底,累计投资收益已达1600亿元,年化收益率为%,较前年的%有所下降,但战胜

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