复习(财务管理)课件.ppt

考试题型;复习要点;课后习题;P69,第2题;年数年金现值系数 5 3.274 n 3.333 6 3.685 由以上计算，解得：n=5.14（年） 所以，需要5.14年才能还清贷款。;（1）计算两家公司的预期收益率。 中原公司预期收益率=K1P1+K2P2+K3P3 =40%×0.30+20%×0.50+0%×0.20 =22% 南方公司预期收益率=K1P1+K2P2+K3P3 =60%×0.30+20%×0.50+（-10%）×0.20 =26% ;（2）计算两家公司的标准差。 中原公司的标准差为： 南方公司的标准差为;（3）计算两家公司的变异系数。 中原公司的变异系数为： CV=14％／22％＝0.64 南方公司的变异系数为： CV=2498％／26％＝0.96 由于中原公司的变异系数更小，因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。;根据资本资产定价模型：Ri=RF+βi(RM－RF)，得到四种证券的必要收益率为： RA=8%+1.5×（14%－8%）=17% RB=8%+1.0×（14%－8%）=14% RC=8%+0.4×（14%－8%）=10.4% RD=8%+2.5×（14%－8%）=23%;（1）市场风险收益率=Km－RF=13%－5%=8% （2）证券的必要收益率为：Ri=RF+βi(RM－RF) =5%+1.5×8%=17% （3）该投资计划的必要收益率为：Ri=RF+βi(RM－RF)=5%+0.8×8%=11.4% 由于该投资的期望收益率11%低于必要收益率，所以不应该进行投资。 （4）根据Ri=RF+βi(RM－RF)，得到：β＝（122％－5％）／8％＝0.9;债券的价值为：;（1）2008年初流动资产余额为： 流动资产=速动比率×流动负债+存货=0.8×6000+7200=12000（万元） 2008年末流动资产余额为： 流动资产=流动比率×流动负债=1.5×8000=12000（万元） 流动资产平均余额=（12000+12000）/2=12000（万元） （2）销售收入净额=流动资产周转率×流动资产平均余额 =4×12000=48000(万元) 平均总资产=（15000＋17000）/2=16000（万元） 总资产周转率=销售收入净额/平均总资产=48000/16000=3（次）;（3）销售净利率=净利润/销售收入净额=2880/48000=6% 净资产收益率=净利润/平均净资产=净利润/（平均总资产/权益乘数）=2880/(16000/1.5)=27% 或净资产收益率=6%×3×1.5=27% ;1）年末流动负债余额 = 年末流动资产余额/年末流动比率 =270/3=90（万元） （2）年末速动资产余额 = 年末速动比率×年末流动负债余额 =1.5×90=135（万元） 年末存货余额 = 年末流动资产余额－年末速动资产余额 =270－135=135（万元） 存货年平均余额 =（145+135）/2=140（万元）;（3）年销货成本 = 存货周转率×存货年平均余额 =4×140=560（万元） （4）应收账款平均余额 =（年初应收账款+年末应收账款）/2 =（125+135）/2=130（万元） 应收账款周转率 = 赊销净额/应收账款平均余额 =960/130=7.38（次） 应收账款平均收账期 = 360/应收账款周转率 =360/（960/130） =48.75（天）;（1）应收账款平均余额=（年初应收账款+年末应收账款）/2 =（200+400）/2=300（万元） 应收账款周转率=赊