需求或加速增长油价延续反弹.PDFVIP

商品研究|原油日报 2017-07-14 |中大期货研究院 能源化工组 需求或加速增长 油价延续反弹 研究员： 观点摘要： 张灵军 行情回顾： 05718427 zhanglj@ 上一交易日，尽管库存消耗比预期慢，但需求在下半年正开始回升，且或加速增长， 期货从业资格：F3016365 投资咨询资格：Z0011626 油价回升至一周高点。最终首行Brent 和WTI 分别收于48.42（+0.68）和46.08（+0.59） 美元/桶。9 月WTI 对Brent 贴水收于2.08 美元/桶。 联系人： 刘慧 基本面跟踪： 05718332 1.IEA 月报显示，OPEC 6 月原油产量增加34 万桶/ 日至3260 万桶/ 日，因利比亚、尼 lh@ 期货从业资格：F0245055 日利亚增产。随着OPEC 产量上升，对石油市场再平衡变得不那么有信心。预计OPEC 6 月减产执行率78%，为六个月最低，低于5 月份的95%；非OPEC 减产执行率82%。全球 张韬 6 月石油供应同比增长120 万桶/ 日，因OPEC 供应增长。沙特6 月份石油产量升至1005 05718311 万桶/ 日。 zhangt@ 期货从业资格：F0243951 2. 据中国海关数据显示，今年前六个月，中国进口了2.12 亿吨原油，合约855 万桶/ 日，较上年同期增加13.8%。 3.据新加坡官方机构统计，截至 7 月12 日，新加坡馏分油库存4630 万桶，环比+5.6%； 其中轻质馏分油库存1260 万桶，环比+17.6%；中质馏分油库存为1170 万桶，环比+1%； 相关报告 渣油库存为2190 万桶，环比+2.1%。 加拿大一把火，油价冲高回落 2016-05-06 4.据PJK 数据显示，截至7 月13 日，ARA 地区汽油库存79.7 万吨，环比-6.5 万吨； EIA 库存上升，油价承压 石脑油库存33.7 万桶，环比-2.3 万吨；柴油库存291.7 万吨，环比-2.8 万吨；燃料 2016-05-05 油库存82.5 万吨，环比-19.3 万吨；航空煤油库存73.1 万吨，环比+7.6 万吨。 供需失衡担忧重启，油价连续调 整 技术面研判： 2016-05-04 在WTI 与Brent 突破短期下降通道后，分别形成45-46.5 和47.2-48.8 短期横向 盘整区间，预计整理后上行形成短期上涨通道的概率较大，关注46.5 和48.8 一线突 破情况。预计Brent 与 WTI 下方支撑位45 和47.3 一线，上方压力位47.3 和50 一线。 结论及操作建议： 上一交易日，IEA降低了油市再平衡速度的预期，油价在 IEA月报公布后一度下跌， 但随后反弹，表明市场情绪似乎较前期有好转。同时 IEA 对需求加速的预期与近期美 国数据相互验证，均表明消费旺季可期。供给端美国产量增加态势仍将继续。利比亚、 尼日利亚和沙特增产导致6 月OPEC 减产履约率下降。结构上，成品油端馏分油在库存