第八、九章_企业财务报表分析方法课件.pptVIP

第一节 企业财务报表分析的基本方法;第二节 比率分析的基本原理;（一）流动比率 流动负债是企业一年内需支付的日常经营债务，如应付款、短期借款等。用于担保支付短期债务的来源，只能是现金及短期内能变成现金的流动资产。 比率值愈高，表明企业流动资产对流动负债的保障程度愈高，企业的短期偿债能力愈强。但比率值并非愈高愈好。因为比率值过高，可能表明企业的负债较少，没有充分发挥负债的财务杠杆效应；也可能是资产存量过大，资产利用效率不高;流动比率一般在1.5～2.0之间比较恰当 在分析流动比率时应注意两个问题： （1）不同行业对流动比率的要求并不一致。 （2）流动比率的高低有时也不能完全准确地反映企业短期偿债能力。 流动资产中除货币资金、应收帐款外，还包括存货、待摊费用等变现速度较快或不能再变现的项目，有时流动比率虽高，但主要是由于大量存货和待摊销费用造成的，实际的支付能力并不是很充足。只有速动资产才是真正可用于支付的流动资产，因此还需要考察速动比率大小;（二）速动比率 其中： 速动资产＝流动资产－存货－待摊费用-预付费用 流动资产扣除存货资产和其他流动资产后，速动资产就是货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款、一年内到期的长期投资等项目。由于速动资产的这些项目都是可以迅速现金化的资产，因此速动比率也称快速流动比率，它反映了企业的即时支付能力;比率值愈高，表明企业速动资产对流动负债的保障程度愈高，企业的短期偿债能力愈强。 速动比率一般在0.6～1.0之间比较恰当 应收帐款的回收在很大程度上决定了流动比率和速动比率的大小，因此，在考察这两个比率指标数值时，要扣除坏帐准备后的应收帐款净额计算，并结合应收帐款周转期指标进行综合分析评价;现金比率 现金类资产=速动资产-应收账款 现金比率反映了企业的即刻变现能力，它比速动比率所反映的即时支付能力更迅速。 现金比率一般只要求保持在0.2左右。 一般只有在企业财务发生困难时，才能用现金比率衡量企业最坏情况下的短期偿债能力。 现金比率只是速动比率指标的辅助比率;注：短期偿债能力分析;影响企业变现（短期偿债）能力的其他因素 （1）可动用的银行贷款指标 （2）准备很快变现的长期资产 （3）偿债能力的声誉 （4）或有负债;影响速动比率的因素有（）。1998年 A．应收账款 B．存货 C．短期借款 D．应收票据 E．预付账款 答案：ACDE。 应收账款、应收票据和预付账款属于速动资产，短期借款属于流动负债，它们都和计算速动比率有关，计算速动比率时已扣除了存货。;在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括（）。1996年 A 可能存在部分存货已经损坏但尚未处理情况 B 部分存货可能已抵押给债权人 C 可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题 D 存货可能采用不同的计价方法 答案：D。;流动比率小于1时，赊购原材料若干，将会（）。1996年 A 增大流动比率 B 降低流动比率 C 降低营运资金 D 增大营运资金 答案：A。 ;（三）杠杆比率;1、资产负债率 其比率值愈低，表明企业资产对负债的保障程度愈高，企业的长期偿债能力愈强，否则反之。 从债权人的立场看，他们所关心的是贷款的安全程度，即能否按期足额地收回贷款本金和利息，至于其贷款能给企业股东带来多少利益，在他们看来无关紧要。 从股东的立场看，他们所关心的主要是举债的财务杠杆效益，即总资本报酬率是否高于借入资本的利息率。 从经营者的立场看，他们所关心的通常是如何实现收益与风险的最佳组合，即以适度的风险获取最大的收益。;;(四)其他相关比率 1、利息保障倍数 公式中的“利息费用”不仅包括计入当期财务费用的利息费用，而且还应包括资本化的利息。 公式中的“利润总额”不包括非常损益及会计政策变更累积影响等项目 该比率值愈高，表明企业的承息能力愈强，否则反之。从长远看，该比率值至少应大于1 ;影响长期偿债能力的其他因素 （1）长期租赁 （2）担保责任 （3）或有项目;ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，同则该公司的资产负债率为（）。1999年 A. 30% B. 33% C.40% D.44% 答案：C。 股数：500/2=250 股本：250*30=7500 资产负债率=5000/（5000+7500）=0.4;计算已获利息倍数指标，其中的“利息费用”既包括当期计入财务费用中的利息费用，也包括计入固定资产成本的资本化利息。（ ）2002年 答案：正确。 就这个公式来看，分母中年利息费用，是指本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息，还应包括计人固定资产成