财务管理案例分析-财务管理基础课件.pptVIP

财务管理案例分析;第一章 财务管理的基本观念;第一节 资金时间价值 第二节 风险衡量 ;第一节 资金时间价值;一、资金时间价值的含义;2.资金时间价值的表现形式 资金时间价值的表现形式有两种：; 3.资金时间价值的量的确定 从绝对量上看，货币时间价值是使用货币的机会成本； 从相对量上看，货币时间价值是指不考虑通货膨胀和风险情况下的社会平均资金利润率。（即纯利率） ;二、资金时间价值的计算;二、资金时间价值的计算;二 资金时间价值的计算(二) 计算方法;1、一次性收付款项的计算 (1)单利法 ①单利利息的计算 I = P ×i × n ②单利终值的计算 F = P + P ×i × n= P(1+ i × n) ③单利现值的计算 P = F/(1+ i × n) 单利的终值和现值互为逆运算。;1、一次性收付款项的计算;(二)计算方法;(2)普通年金的计算; ③年偿债基金的计算(已知年金终值，求年金A) 偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额提取的存款准备金。 偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算。其计算公式为： ;④普通年金现值的计算 定义：普通年金现值是指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。 计算原理 计算公式 普通年金现值的计算是已知年金、利率和期数，求年金现值的计算，其计算公式为：;⑤年资本回收额的计算（已知年金现值P，求年金A） 资本回收额是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本或所欠的债务，这里的等额款项为年资本回收额。 它是年金现值的逆运算。其计算公式为： ;（3）即付年金的计算 ①定义：即付年金又称为先付年金、预付年金（A），是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。 即付年金与普通年金的差别仅在于收付款的时间不同。;某人每年年初存入银行100元，银行存款年利率为10%，问第10年年末时本利和共多少？;③即付年金现值的计算 计算原理 计算公式;（3）即付年金的计算;例：根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1,系数加1的计算结果，应当等于（ ） A.后付年金终值系数 B.后付年金现值系数 C.即付年金现值系数 D.即付年金终值系数 例：已知（F/A,10%,9）=13.579, （F/A,10%,11）=18.531.则10年、10%的即付年金终值系数为多少？;（4）递延年金的计算 ①定义：递延年金又称延期年金是指第一次收付款发生在第二期，或第三期，或第四期，……的等额的系列收付款项。 ②递延年金现值 计算原理 计算公式;现值的计算方法 第一种方法： P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m) 第二种方法： P=A×[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)];︳; 结论： 递延年金的终值大小，与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同。 递延年金的现值大小，与递延期有关。;(5)永续年金的计算 永续年金是指无限期支付的年金，永续年金没有终止的时间，即没有终值。;3、时间价值计算中的几个特殊问题;三、利率的计算;三、利率的计算;3、将名义利率调整为实际利率的方法： 若： i为实际利率，r为名义利率，m为年复利次数 方法一： i= -1 方法二：不计算实际利率，直接计算有关指标 利率为 r÷m 期数为 m×n 名义利率 = 每期利率×年内复利次数 ; §1—2 风险及其衡量 ;;二、单项资产的风险及衡量;二、单项资产的风险及衡量;二、单项资产的风险及衡量;三、资产组合的风险与收益分析;二、系统??险的衡量;案例分析;案例分析;案例分析;