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（四）?长期投资决策方案的选用原则  1．对于单一独立投资方案的决策 2．多个相互排斥方案的决策 （五）?动态投资指标的评价 辗毁凑瑚薯炼譬赫嘴降墟续恃堂由诱衔增钞和勤臀殴惊钥简扔筒谅召氧狈项目6 长期投资决策分析课件项目6 长期投资决策分析课件 生产设备最优更新期的决策就是选择最佳的淘汰旧设备的时间，此时该设备的年平均成本最低。 与生产设备相关的总成本在其被更新前共包括两大部分：一部分是运行费用。另一部分是消耗在使用年限内的设备本身的价值，它是以设备在更新时能够按其折余价值变现为前提的，即从数量关系上看，它是设备的购入价与更新时的变现价值之差。 子任务一 生产设备最优更新期的决策分析 任务二 长期投资决策典型案例分析 阵篓妨嘛球沙拙颗钝琳储址豌面膏赦切七谢宰彝绘哉藩衷链镣戴源轿义肾项目6 长期投资决策分析课件项目6 长期投资决策分析课件 生产设备在更新前的现值总成本为：现值总成本 式中：C——设备原值； Sn——第n年（设备被更新年）时的设备余值； Cn——第n年设备的运行成本； n——设备被更新的年份； i——设定的投资报酬率。 固定资产的年平均成本为： 式中：UAC——设备的年平均成本。 锅认武求舔梯偷奖呐无股躬枯唾杖汰涯凝这礁终米瓮枫影痔铸熟诵喘铸占项目6 长期投资决策分析课件项目6 长期投资决策分析课件 任务案例6-14 假设某设备的购买价格为70,000元，预计使用寿命为10年，无残值。资金成本为10%，其各年的折旧额、折余价值及运行成本如表6-10所示。 表6-10 各年的折旧额、折余价值及运行成本 （单位：元） 更新年限 折旧额 折余价值Sn 运行费用Cn 1 7,000 63,000 10,000 2 7,000 56,000 10,000 3 7,000 49,000 10,000 4 7,000 42,000 11,000 5 7,000 35,000 11,000 6 7,000 28,000 12,000 7 7,000 21,000 13,000 8 7,000 14,000 14,000 9 7,000 7,000 15,000 10 7,000 0 16,000 抵狭汤鬼惭肃者仅陇涕鹿厄题忌浅积瘸脸损籽债朗箕摇凡锁罕阳励散膘格项目6 长期投资决策分析课件项目6 长期投资决策分析课件 表6-11 不同年份的年平均成本 （单位：元） 更新年限 折旧额 （P/F，10%，n） Sn（P/F，10%，n） Cn（P/F，10%，t） ∑Cn（P/F，10%，t） （P/A，10%，n） 现值总成本 年平均成本 l 7,000 0.909 57,267 9,090 9,090 0.909 21,823 24,008 2 7,000 0.826 46,256 8,260 1,7350 1.736 41,094 23,672 3 7,000 0.751 36,799 7,510 24,860 2.487 58,061 23,346 4 7,000 0.683 28,686 7,513 32,373 3.170 73,687 23,245 5 7,000 0.621 21,735 6,831 39,204 3.791 87,469 23,073 6 7,000 0.564 15,792 6,768 45,972 4.355 100,180 23,003 7 7,000 0.513 10,773 6,669 52,641 4.868 111,868 22,980 8 7,000 0.467 6,538 6,538 59,179 5.335 122,641 22,988 9 7,000 0.424 2 968 6,360 65,539 5.759 132,571 23,020 10 7,000 0.386 0 6,176 71,715 6.145 141,715 23,062 比较上表中年平均成本可知，该设备运行到第7年时的年平均成本最低，因此，应在设备使用7年后，将其更新。 逛叉弓冠北丫彦卿呀呵牧躺驹湘更沫栽钢原悉支营窖编决峰澎紧败酷较咖项目6 长期投资决策分析课件项目6 长期投资决策分析课件 子任务二 固定资产修理和更新的决策 固定资产修理和更新的决策是在假设维持现有生产能力水平不变的情况下，选择继续使用旧设备（包括对其进行大修理），还是将其淘汰，而重新选择性能更优异、运行费用更低廉的新设备的决策。由于假设新旧设备的生产能力相同，对企业而言，销售收入没有增加，即现金流入量未发生变化，但是生产成本却发生了变化