媒体学论文范文：中国媒体关注度效应研究——以A股市场负面软信息公布对股价波动影响为例子.docVIP

　　媒体学论文范文：中国媒体关注度效应研究——以A股市场负面软信息公布对股价波动影响为例子 --第一章 绪论 第一节 研究内容和研究背景 一、媒体与信息 我们步入了一个被媒体和信息包围的时代，所谓媒体，是人们能获取信息并能为信息提供传播的平台。以报纸、电视为主要代表的传统媒体现今随着媒介技术的高速发展有被新媒体超越的趋势,本文所定义的媒体，是能指引领投资者获取上市公司信息渠道的平台，是最广义上的媒体。 我们知道，中国 A 股市场长期以来是一个“信息面”市场，投资者基于对信息不确定的预期作出交易决策。本文将信息划分，一是强制性披露的包括财务数据在内的公司基本面信息，我们称之为“硬信息”；三是涵盖最广包括所有一切无法通过标准化书面公告方式准确传递的信息在内的信息，我们称之为“软信息”，如：分析报告、业绩评估、前景预测，财经媒体报道，股吧信息、微博博文相关报道等。现实生活中，绝大多数投资者获取搜集的以软信息为主。机构或者财经媒体发掘到的二手信息，比如股评家发布的股评就是二手信息的主要部分。软信息在很大程度上可以弥补中小投资者因无法看懂硬信息披露的专业财务数据的缺陷，新闻媒体作为软信息披露的主要渠道，对改善投资者信息不对称，解决上市公司信息不透明等问题发挥着至关重要的作用。 一直以来，面对信息相对过剩的股票市场，由于缺乏对公开披露的财务报表等硬信息进行再加工和价值判断的能力，中小投资者只能依靠小道消息做出投资决策，题材炒作大行其道。随着财经媒体在信息传播和市场监督方面越来越能引起人们的有限注意力，这不经引发我们一个深思：媒体报道的负面软信息会对投资者行为产生什么影响吗？ 随着金融行业与互联网等媒体结合的日益深入，金融媒体的崛起倍受人们关注。由于我国 A 股市场上散户投资者占绝大多数，他们在信息获取上比机构投资者更加依赖金融媒体，尤其是一些权威的财经新闻媒体在解决 A 股上市公司信息不对称的过程中发挥了重要作用。 在金融媒体空前发展的特定背景下，研究媒体报道与资产价格的互动具有理论和实践的双重意义。 的监管和引导。 第二节 研究思路、方法和创新点 一、研究思路 本文将立足于中国证券市场现实，分析中国财经媒体在证券市场中所起的作用，对中国财经媒体的现状及其对资本市场的影响以及在发挥信息传播和外部监督作用有了比较清晰的认识。然后在此基础上，研究财经媒体负面报道对上市公司股价波动的影响机理和效应。在我国 A 股上，股票受到媒体的关注程度有显著差异，由于投资者的注意力是有限的，那么那些被媒体频繁披露报道的股票更容易吸引投资者的注意力，而投资者受制于认知偏差，无法对所有股票进行全面分析，因而将更倾向于购入那些引起其注意力的股票，因此，本文在信息相对过剩的背景下，在以认知心理学为核心的行为金融学的理论基础上，论证当我国 A 股市场上拥有较高负面媒体关注度的股票在事件发生后存在超额收益。 二、研究方法 （一） 事件研究法 本文采用事件研究法，研究媒体负面软信息披露对上市公司股价的影响，通过检验案例中的公司在软信息披露发布前后市场股价异常收益率变动情况，验证媒体效应对公司价值的影响，分析因媒体披露软信息所导致的市场非理性反应的原因。 （二） 实证分析与规范分析 相结合本文阐述了行为金融中有限理性、投资者情绪、有限注意力以及软信息等相关概念，梳理了国内外学术思想的演进，并以行为金融学的相关理论为基础，综述了媒体软信息披露对相关上市公司资产价格的影响。在实证研究方面，本文选取我国沪深市数据研究媒体软信息披露对公司股价的影响，揭示媒体负面软信息披露与公司股价之间的显著负相关关系。本文还引入诸多典型的且影响力较大的案例进行分析，用事实作为实证和理论的支撑，将规范分析和实证分析完美结合。 （三）跨学科研究 财经媒体兼具新闻和经济两大属性，本文以经济学、心理学、行为金融等多门学科的重要理论为研究基石，并结合新闻传播学的相关最新研究分析了媒体信息披露与相关上市公股票价格互动关系。按照信息的分类，本文首次提出将媒体报道披露的信息分为“硬信息”和“软信息”，按照是否有利于该公司分为利好消息和负面消息，而本文研究信息的对象限定在负面软信息，样本源的严格限定更有利于本文的研究和分析。 在定义媒体负面信息报道事件的覆盖面时，本文结合前人的研究方法，选取的样本是根据中国资本证券网投资者关系平台每周舆情关注度排名前三的股票，此关注度排名是根据平面媒体报道以及权威网站转载数量统计而得，能满足引起投资者广泛关注这一要求。这是定义媒体关注度的新方法，相比通过收集包括新浪“爱问”和百度等搜索引擎新闻条数，此方法更具有权威性，而相比手工收集相关权威财经媒体网站的新闻，此方法较为便捷，不容易发生重复收集。 第二章 文献回顾 金融学的理论和实证研究越来越重视将财经媒体作为一个重要的因变量来研究