审计师声誉同审计意见降低影响简述.docVIP

　　审计师声誉同审计意见降低影响简述 --1.导论 1.1研究背景及意义 1.1.1研究背景 美国经济学家Akerlof于1970年以旧车市场模型(lemons model)为例指出,信息不对称可能导致逆向选择和无效率交易现象,自此开创了“信息不对称理论”研究的先河。Myers和Majluf(1984)将信息不对称理论的研究引入资本市场,至此之后,资本市场信息不对称问题一直受到研究学者的青睐,并开始广泛借鉴信息经济学的研究成果,尤其在会计学信息披露的研究中,信息不对称在国内外均是研究的热点议题。信息不对称或“梓檬”问题源于公司信息在外部人和内部人之间的不对称分布以及彼此之间的利益冲突,如果不能有效的解决信息不对称问题,资本市场将会低估一些高质量的公司,高估低于平均水平的低质量公司(Healeyand Palepu, 2001)。除内部人和外部人之间的信息不对称以外,资本市场中还存在知情交易者和非知情交易着之间的信息不对称(Kara, 1999)。Diamond(1985)研究指出内部人和外部人之间的信息不对称最终将导致知情交易者和非知情交易者之间的信息不对称程度更高。知情交易者和非知情交易者之间的信息不对称表现为知情交易者对私有信息的占有,私有信息在某种程度上更能反映被投资公司的真实价值,私有信息的存在会引起基于内幕信息的投机交易行为,在一定程度上损害了广大投资者的利益。 ......... 1. 2研究思路及研究方法 1. 2.1研究思路 本文对资本市场信息不对称的理论成果进行了回顾和梳理,对审计师声誉与信息不对称、审计意见和信息不对称相关研究进行综述。与此同时,在文献述评和理论推演的基础上,提出合理的假设。本文基于市场微观理论的研究视角,使用知情交易概率作为资本市场中信息不对称程度的衡量指标,构建审计师声誉、审计意见与信息不对称的多元回归模型。在本文的实证研究中,首先检验审计师声誉与信息不对称的关系,验证审计师声誉对于信息不对称的缓解作用;其次实证检验当期审计意见与信息不对称程度的关系,验证审计师出具的审计意见对当期信息不对称程度的反映和揭示;再次检验上期审计意见对信息不对称程度的影响,分析审计意见对于下期信息不对称的预测和预警作用。本文采用实证研究与规范研究相结合的研究方法,以实证研究为主,辅以规范性研究方法的理论分析和推导。根据本文的研究目的,在理论分析和推导过程中,融合了推导证明、归纳总结等多种研究方法,综合运用了信息不对称理论、公司治理理论以及信号传递理论;在实证检验过程中,基于市场微观理论中对信息不对称的衡量,结合我国的制度背景,利用资本市场的公开数据,构建了回归模型,并在此基础上进行了一系列的统计检验,以确保研究结论的可靠性。 .......... 2文献述评 2.1信息不对称的衡量 2.1.1国外研究信息不对称 本文从以下三个方面进行文献综述:(1)信息不对称的衡量;(2)审计师声誉与信息不对称;(3)审计意见与信息不对称。通过对以往相关研究文献有选择、有目的的梳理,有利于掌握最新的研究前沿、研究现状和未来的研究方向,从而为本文接下来的研究提供参考和借鉴。一直以来是会计学信息披露研究的热点议题(Healey和Palepu, 2001)1,就围绕信息不对称的实证研究而言,对信息不对称的识别和衡量是研究中绕不开的问题。对于信息不对称的直接衡量在实证研究中往往难以实现,相关的公司财务研究主要从信息不对称的原因与结果进行间接测度。Beaty and Eitter(1986)在对上市公司IPO抑价与投资者对于上市公司的不确定性程度的实证研究中,采用上市公司新股上市发行后股票收益率的波动程度作为投资者对于上市公司信息不对称程度的替代变量。投资者对于上市公司的不确定程度源于投资者与上市公司之间的信息不对称,信息不对称程度越高,投资者越不能正确评价上市公司的真实价值,进而导致新股发行上市后较高的收益率波动。 .......... 2. 2审计师声誉与信息不对称 2.2.1国外研究 信息披露水平是影响信息不对称的重要因素,审计师声誉与信息不对称的研究诸多围绕信息披露质量展 。Jensen and Meckling(l976)研究指出,聘请知名度较高的审计师可以提高会计信息的可靠度,有效降低代理成本。同时,大型会计师事务所即声誉较高的事务所,为了维持客户和获取未来的“准租”,相对于小事务所而言,更有动力出具较高质量的审计报告(DeAngelo,1981) 。Diamond et al. (1991 )指出声誉机制在资本市场上的发挥着至关重要的作用,声誉较高的中介机构有助于提高资本市场信息披露质量,降低信息不对称。差错或非正常事件会影响上市公司的信息披露质量,高声誉的审计师对于差错或非正常事件保持更高的谨慎,相关研究发现,与非“六