第十二章 货币需求、货币供给和货币均衡.pptVIP

;第十二章 目录;第十二章 货币需求、货币供给与货币均衡 ;一、传统的货币数量理论(一)费雪的现金交易方程式;Irving Fisher, 1867-1947;2. 费雪方程式虽然关注的是M 对 P 的影响，但是反过来，从这一方程式中也能导出一定价格水平之下的名义货币需求量： ;剑桥方程式;1)储藏货币的利益(便利与安全)； 2)购买消费品所得的享受， 3)投资生产所得的收益。 在其他条件不变的前提下，对每个人来说，名义货币需求与名义收入水平之间保持着一个较稳定的比例关系。;剑桥方程式（掌握）;交易方程式与剑桥方程式的区别（重点）;（3）费雪方程式是从宏观角度用货币数量的变动来解释价格； 剑桥方程式是从微观角度进行分析，认为人们对于保有货币有一个满足程度的问题。但持有货币要付出代价，这就要在比较中决定货币需求。特别是利率的作用已经成为不容忽视的因素之一。;二、现代西方经济学的货币需求理论凯恩斯的货币需求分析 ;2. 由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平；基于投机动机的货币需求则取决于利率水平。因此凯恩斯的货币需求函数如下： M＝M1＋M2＝L1(Y)＋L2(r) ;后凯恩斯学派对货币需求理论的发展 ;2.发展二：凯恩斯在论证其投机性货币需求时设定：投资者或选择货币，或选择债券。 然而，即使社会财富只有货币和债券两种形式，现实生活中，微观主体的选择往往是既持有货币，又持有债券，变动的只是两者的比例。 此外，在现实生活中，人们事实上并非只考虑收益，而且还要考虑风险，等等。所以，微观主体事实上不得不全面权衡利弊得失，并找出持有货币和债券的最佳比例关系。从而引出了多样化资产组合选择理论。;弗里德曼的货币需求函数 ;1.改革开放不久，提出了这样的公式： ;2. 必须引入与货币需求负相关的货币流通速度。 3.目前实际使用的是对MV=PY两边同时取对数微分后形成的公式： ?;第十二章 货币需求、货币供给与货币均衡 ; 货币需求的含义： 货币需求是指在一定时期内社会各经济主体为满足正常的生产、经营和各种经济活动需要而应该保留或占有一定货币的动机或行为。 ;名义的需求与实际的需求;发挥产出潜力的货币需求;货币需求分析的微观角度;2. 货币需求的研究任务首先是识别货币需求的决定因素。 决定因素通常划分为三： ⑴规模变量，如收入和财富； ⑵机会成本变量，如利息、物价变动率； ⑶其他变量，如制度因素等。;货币需求分析的宏观角度;微观分析与宏观分析的结合;资产选择;第十二章 货币需求、货币供给与货币均衡;货币供给 货币供给主体即现代经济中的银行向货币需求主体供给货币的经济行为。 由中央银行和商业银行共同完成，以中央银行供给基础货币为起点，以商业银行运用基础货币为中间环节，以非银行部门转移、结算货币为重点，形成一个复杂的货币供给系统。（理解） 货币供给量 在企业、个人以及各金融机构中的货币总存量。一个国家一定时点的货币存量。;划分货币供给层次的依据;中国的M系列;第十二章 货币需求、货币供给与货币均衡;间接调控与调控工具;重点：;公开市场操作;贴现政策;法定准备金率;;居民持币行为与货币供给;企业行为与货币供给： 影响贷款 （1）企业扩大投资规模如果主要依靠外源融资，表现为对贷款的需求，增加货币供应 （2）经营效益的高低:经营效益差，甚至破产，银行就勾销一部分贷款，减少货币供应；反之，经营效益高，对货币供给压力小;存款银行行为与货币供给： （1）调整超额准备金比率：与M反向 （2）变动向中央银行借款的规模：与M同向;乘数公式的再说明;对其中B、C/D和R/D这三者的进一步的解释： B 取决于中央银行根据货币供给的意向而对公开市场业务、贴现率和法定准备率的运用。同时，存款货币银行向央行的借款行为也对B 起作用。 C/D取决于居民、企业的持币行为。 R/D是由法定准备率 rd 和超额准备率 e 两者构成，特别是其中的 e，取决于存款货币银行的行为。企业行为既有力地作用于R/D，也间接影响 B的形成。;外生变量还是内生变量;第十二章 货币需求、货币供给与货币均衡;现代货币供给形成机制与国家财政联系的特点;发债是财政收支作用于货币供给的主要途径;或有债务;3. 具体的剖析对于论证或有债务对货币供给的影响非常必要。 ? 如有的或有债务是必须要求财政资金予以补偿的，有的会以不同比例要求财政资金予以补偿，有的则有可能或必须自行化解…… 4. 对或有债务既不应不肯正视，也不要轻信笼统