现货价格加速上涨-华泰期货.PDFVIP

华泰期货|鸡蛋周报 2017-06-18 华泰期货研究所 农产品组 现货价格加速上涨 范红军 农产品研究员 020 鸡蛋：近月基差大幅收窄 fanhongjun@ 从业资格号：F0262666 1. 本周鸡蛋现货价格延续上周涨势，且涨幅扩大，与6 月9 日相比，主产区均价 上涨0.58元/斤，主销区均价累计上涨0.68元/斤，贸易监控显示，收货继续变 投资咨询号：Z0002196 难，走货逐步加快，贸易状况较上周继续改善，贸易商库存偏低，较上周继 续下降，贸易商看涨预期增强，其中西南与西北地区看涨预期较为强烈； 近期相关文章： 2. 鸡蛋期价本周继续分化运行，整体呈现近强远弱格局，其中1月合约下跌21元， 继续看空1 月期价 5 月合约下跌166元，9 月合约上涨130元，截至6 月16 日，主产区均价对9 月合约 2016-9-1 贴水1151元，湖北浠水贴水1134元。 鸡蛋期价有望继续下跌 3. 分析市场可以看出，本周鸡蛋现货价格延续上周上涨态势，且明显加速上涨， 2016-9-30 现货价格见底可能性继续加大，当然，理性分析可以看出，6 月供应端即蛋鸡 鸡蛋期价继续上涨空间或有限 存栏或有环比大幅下滑，但实际需求环比或难言更好，因此，其中不排除中 2016-10-31 游贸易商或下游需求企业短期补库行为。此外，鸡蛋现货大幅飙升，带动淘 乐观预期隐藏较大风险 汰鸡和鸡苗价格亦有大幅上升，表明蛋鸡淘汰积极性下降，补栏积极性上升， 2016-12-2 远期供应或将增加； 4. 本周期价相对理性，近月期价继续上涨，9 月合约基差大幅收窄，其中湖北浠 水对近月基差收窄470 元，主产区均价对近月价差收窄450 元，上述基差水平 与过去三年同期大致持平，后期重点关注现货价格走势，如现货价格继续上 涨，或将带动近月期价继续上涨； 5. 综上所述，我们建议投资者观望为宜，等待后期9 月合约交易机会。 6. 风险点：蛋鸡淘汰力度超预期；环保政策如设置禁养区导致养殖户被迫退出 蛋鸡养殖。 2017 年6 月18 日