农村正规金融信贷-财政支农与农业经济增长的实证研究.doc

　　农村正规金融信贷\财政支农与农业经济增长的实证研究 摘要：运用 中国 1952—2005年的数据进行实证研究，计量结果表明，正规 金融 的信贷的增加在一定程度上对农业 经济 的增长起到了促进作用，但投放到农业的资金的配置效率是不高的；而中国财政支农资金的增加几乎没有促进农业经济的增长。最后提出相应的建议。 　　关键词：正规金融信贷；财政支农；农业；经济增长 　　引言 　　农业是最重要的物质生活资料的生产部门，是国民经济的基础产业。农业经济增长如何，直接制约着整个国民经济的 发展 和全国人民的生活。因此，支持、保护和发展农业经济，增加农民收入是中国 农村 工作的首要任务。由经济增长理论可知，资金的投入是经济增长的重要因素之一，农业的经济增长同样离不开资金的支持。但是，一方面，农业是“弱质”产业，自身资金的积累能力不足，生产周期长；另一方面，农业是一个低利润产业，而经营风险却较大，又难以形成有效的资金吸纳能力，所以，加大农村正规金融信贷、财政对农业的支持力度，对促进农业经济的可持续发展具有重要的战略意义。从政府的出台的措施来看，其增加农业和农村投入的决心很大，尤其是近几年，中央对三农投入逐年增加，2007年达到3 917亿元。但是，目前的农村正规金融信贷和财政支农投入真的能够有效地促进农业经济增长吗？本文试图在 总结 国内外相关研究的基础上，对此进行实证研究。 　　一、近期 文献 综述 　　在近期的理 论文 献中，Koester（2000）深入研究了功能完善的农村金融市场在实现由计划经济向市场经济转变以及提高农村资源配置效率中的核心作用，他认为，经济转型国家由于缺乏有效的农村金融市场体系，国家的财政、金融部门对农村资金的配置效率是低下的。Jensen（2001）进一步分析了政府资助的农业信贷体系对信贷市场的扭曲，认为在发展中国家，农业信贷资金的筹集来自国家财政，而发达国家的城乡金融体系已经日益整合为一体，政府资助的农业信贷模式正在逐步向市场化的融资方式转变。同时，Jensen通过实证分析得出结论：发展中国家政府主导的农业信贷体系在促进农业投资方面缺乏效率，而发达国家的市场化融资方式和国家必要的干预措施明显是更有效的。Top; Fuller 提出的考虑残差项序列相关的ADF 单位根检验法，检验变量的平稳性，对于非平稳性的变量进行处理使之成为平稳时间序列。本文将利用格兰杰因果关系检验法（Granger Causality Test）判断这些变量之间的关系是否构成短期因果关系。格兰杰因果关系的基本原理是，如果变量Y2 过去和现在的信息有助于改进变量Y1 的预测，则说变量Y1是由变量Y2格兰杰原因引起的（Granger - caused）。格兰杰因果关系检验中最重要的是滞后时间长度的确定，在实际分析中检验的功效取决于最优滞后期数的确定。如果滞后期数随机确定，检验结果会出现错误。在该项研究中，最优滞后期数的确定是按Schented Dickey-Fuller，简称ADF)检验方法来检验样本数据的时间序列特征，它假定系列yt服从AR（p）过程，ADF平稳性检验是基于以下回归方程： 　　Δyt =β1 +β2 t + （ρ- 1） yt - 1 +αi ·ΣmiΔyt - i +εt 　　εt为纯粹白噪音误差项，滞后阶数的选择使得εt不存在序列相关。原假设H0：ρ= 1，备选假设H1：ρlt; 1。接受原假设意味时间序列含有单位根，即序列是非平稳的。利用Evie（1972）推广的Granger因果检验可以对此进行验证。Granger因果关系检验实质上是检验一个变量的滞后变量是否可以引入到其他变量方程中。一个变量如果受到其他变量的滞后影响，则称它们具有Granger因果关系。对于LNLOAN不是LNGDP的格兰杰原因的原假设，拒绝它犯第一类错误的概率是0.07，表明LNLOAN是LNGDP的格兰杰原因的概率较大，拒绝原假设，即正规金融信贷的增加能促进农业经济的增长。对于LNEXP不是LNGDP的格兰杰原因的原假设，拒绝它犯第一类错误的概率是0.72，表明LNEXP不是LNGDP的格兰杰原因的概率较大，不能拒绝原假设，即财政支农的增加没有促进农业经济的增长。而在至少99%的置信水平下LNGDP是LNLOAN的格兰杰原因，至少95%的置信水平下LNGDP是LNEXP的格兰杰原因，即农业经济的增长也能促使正规金融信贷的增加，农业经济的增长使国家增加财政支农的支出，我们将在后面对此作出分析。 　　而从图2来看，当在本期给LNEXP一个正的冲击后，农业经济的增长几乎为零。这表明LNEXP对农业的经济增长几乎没有影响。 　　（四）方差分解技术 　　方差分解技术是通过分析每一个结构冲击对内生变量（通常用方差来度量）的贡献度，进一步评价不