财务管理的价值观念 181P.pptVIP

2.1.3 复利终值和复利现值 例、某公司将200万元投资于一项新的基础建设工程，年报酬率为4%，经过1年时间的期终金额为： F＝P＋Pⅰ ＝P×（1 ＋ⅰ） ＝200 ×（1 ＋4%） ＝2080000（元） 若此人并不提走现金，将2080000元继续投资于该工程，则第二年本利和为： 2.1.3 复利终值和复利现值 例：某公司现有资本100万元，欲使它在5年后达到原来的2倍，则可选择投资的最低报酬率是多少？ 2.1.3 复利终值和复利现值 例、某人拟在8年后获得本利和250000元，假定投资报酬率为6%，他现在应投入多少元？ 2.1.3 复利终值和复利现值 复利息 本金P的n期复利息等于： I＝F－P 例：本金100 000元，投资8年，利率6%，每年复利一次，其本利和与复利息分别为： 2.1.4 年金终值和现值 偿债基金 偿债基金是指为使年金终值达到既定金额每年末应支付的年金数额。 偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算。 其计算公式： A=F× i (1＋ｉ)n－1 偿债基金 例：拟在10年后还清2 000 000元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为4%，每年需要存入多少元。 A=F× i (1＋ｉ)n－1 ＝F× 1 （F／A，ｉ，n） 2.1.4 年金终值和现值 例、某公司租入一台生产设备，每年年末需付租金5000元，预计需要租赁3年。假设银行存款利率为8%，则公司为保证租金的按时支付，现在应存入银行多少钱？ P＝5000×（P／A，8%，3） ＝12885.5 2.1.4 年金终值和现值 年资本回收额 是指为使年金现值达到既定金额，每年年末应收付的年金数额。 年资本回收额是年金现值的逆运算。 A＝P× ｉ 1－（1＋ｉ）-n ＝P× 1 （P／A，ｉ，n） ＝P×（A／P，ｉ，n） 2.1.4 年金终值和现值 例、假以8%的利率借款500万元，投资于某个寿命为12年的新技术项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？ A＝P×（A/P，ｉ，n） ＝P× 1 （P/A，ｉ，n） ＝5 000 000×0.1327 ＝663 500（元） 2.1.4 年金终值和现值 例、某公司决定连续5年每年年初存入150万元作为住房基金，银行存款利率为10%。则该公司在第5年年末能一次取出本利和多少元？ F＝A×［（F/A，ｉ，n+1）－1］ ＝150×（7.7156－1） ＝1007.34（万元） 先付年金的现值的计算 例、某人买了一套新房，需要8年分期支付购房贷款，每年年初付81 000元，设银行利率为10%，请问该项分期付款相当于一次现金支付的购价是多少？ P＝A［（P/A，ｉ，n－1）+1］ ＝81 000×5.8684 ＝475340.40（元） 第一种方法：假设递延期也有年金收支，现求出（ｍ+n）期的年金现值，再减去递延期ｍ的年金现值 P＝A［（P/A，ｉ，ｍ+n）－ （P/A，ｉ，ｍ)］ 第二种方法：是把递延年金视为n期普通年金，求出递延期末的现值，然后将此现值调整到第一期期初 P ＝A（P/A，ｉ，n）（P/F，ｉ，ｍ) 第三种方法：现把递延年金视为普通年金，求出其终值，再将该终值换算成第一期期初的现值。 P ＝A（F/A，ｉ，n）（P/F，ｉ，ｍ+n) 延期年金的现值计算 例、某人在年初存入一笔资金，存满5年后每年末取出1000元，至第10年末取完,银行存款利率为10%，则此人应在最初一次存入银行多少钱？ P＝A（P/A，10%，5）（P/F，10%，5) ＝1000×3.7908×0.6209 ＝2354（元） P＝A［（P/A，10%，10）－ （P/A，10%，5)］ 贴现率的计算 资金时间价值的计算公式中共含有四个要素（现值、终值、利率和期限），只要知道其中的三个，就可以推导出第四个。 推算折现率，其实就是已知现值、终值和期限，求利率。 贴现率的计算 以P=A（P/A，ｉ，ｎ）算式为例， 已知P，A，n，求ｉ值 步骤： 1、计算年金现值系数（P/A，ｉ，ｎ）=P/A=a 2、查年金现值系数表，沿ｎ行确定a的两个临界值β1 β1＞ a＞ β2，对应折现率为ｉ1ｉ2 3、利用内插法，得出ｉ=ｉ1+ β1－a×（ｉ2－ｉ1） β1－ β2 贴现率的计算 例、某公司于第一年年初借款20 000元，每年年末还本付息利息额均为4 000元，需9年还清，则借款利率为