第三章 项目投资与财务数据估算.ppt

第三章 ;本章教学内容：;第一节 项目的投资估算及资金筹措;固定资产投资的估算的两种方法： 扩大指标估算法、详细估算法。 ;①建筑工程费=建筑面积（平方米）×每平方米造价 ②设备购置费=设备出厂价×（1+运杂费率） 如设备是自制的，则： 设备购置费=设计费+生产成本+计划税金+计划利润+运杂费 如设备是进口的： ;固定资产投资 =建筑工程费+设备购置费+安装工程费+工程建设其他费用;3、开办费（递延资产）及其估算 ;4、预备费 ;5、固定资产投资方向调节税; 例1：某新建项目，建设期为3年，第一年初借款200万元，第二年初借款500万元，第三年初借款300万元，借款年利率为6%，每年计息1次，建设期内不支付利息，该项目的建设期利息为多少？ 第一年利息=200×6%=12（万元） 第二年利息=（212+500）×6%=42.72（万元） 第三年利息= （212+542.72+300）×6%=63.28（万元） 建设期利息=12+42.72+63.28=118（万元）;（2）借款在建设期内各年均匀发生时的建设期每年利息估算：;建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费 +预备费+固定资产投资方向调节税+ 建设期利息 ;建设投资估算表;（二）流动资金投资构成： ;流动资金 = 流动资产－流动负债 其中：流动资产 = 应收帐款＋存货＋现金 流动负债 = 应付帐款 流动资金本年增加额=本年流动资金－上年流动资金 ;其中：;其中：;流动资金估算表;流动资金估算案例分析：; 解：先计算正常年份构成流动资产的量，再计算相应年份的流动负债量，两者之差即为正常年的流动资金： 即：（正常年份的）流动资金=流动资产－流动负债 （投产期的）流动资金=（正常年的）流动资金×该年生产负荷。;;肖糕贷述其苞督三婴缴妙刘冉覆考诚伎算础盘情陈问弧瓶唱乘玄蔷稠屯墓第三章 项目投资与财务数据估算第三章 项目投资与财务数据估算;流动资产 = 应收帐款＋存货＋现金 =2540+6320+158 =9027;躲馒锦局宣伞莱钙沦塞圆浑维础澄恿轨谗示痘嵌挑啸个蛆虏漫尹吝兜温美第三章 项目投资与财务数据估算第三章 项目投资与财务数据估算;二、项目资金筹措;1、自有资金;2、借入资金;（二）基础设施项目融资的新兴方式：; 第???步、发起：由某个公司发起，其他公司参与，向当地政府提出建议或申请建设和经营某项目的许可； 第二步、许可：取得政府同意后组建公司，并由政府授予该项目公司建设和经营特许权； 第三步、建设：项目公司负责筹集资金，设计和建设该项目； 第四步，经营：特许经营期内，项目公司对项目进行运营管理，所获得现金流量和收益的支配权归项目公司所有，用于偿还债务，收回投资。 第五步：移交，特许经营期满后，终止特许经营权利，项目公司将该项目完整地无偿移交给当地政府。;（2）BOOT（Build—Own—Operate—Transfer） 即：建设—拥有—经营—移交。;以上三种方式统称为BOT方式，或说是广义的BOT。 其他还有一些变化形式： BTO（建设—转让—经营） BOOS（建设—拥有—运营-出售） BT（建设—转让） OT（运营—转让）等。; ④基础设施项目在特许经营期内必须要具备一定的现金流量，即该基础设施项目必须具有一定盈利性； ⑤投资人在与政府订立的相关特许经营协议中，应有详尽的条款对产品或服务的价格及品质（必要时还包括主要投入品，如火力发电项目、发电用煤的供应）做出明确的规定，并应成为政府对项目的一种承诺和保证。; PPP方式的本质：是政府部门和社会投资者之间一系列复杂的合约安排，平衡公共部门和私人企业不同利益方的利益和要求，合理分配各方的责任和应承担的风险。 PPP方式与BOT方式的区别： 二者的主要区别在于项目前期私人企业对于项目的参与程度。 BOT方式下，项目的前期工作基本上是由项目所在地政府或所属机构进行的并报审批的。基本上没有私人企业参与。私人企业只能参加类似的招投标活动参与方案的实施。 PPP方式下，私人企业在项目的前期就参与进来，有利于利用私人企业的先进的技术和管理经验，有利于控制项目的建设成本和运营成本。;3、TOT融资方式（Transfer—Operate—Transfer） ;在运作TOT方式应注意的问题： ①注意新建项目的效益。TOT是为了为新建项目筹集资金而将已建成的项目移交出去，以获得建设新项目的资金，所以，应注意提高新建项目的投资效益和综合效果。 ②注意转让基础设施价格问题。 首先，