杜邦分析体系图1.docVIP

以五粮液和贵州茅台为例，采用杜邦分析法对两公司的财务情况进行综合分析和评价。 1．五粮液和贵州茅台杜邦分析体系相关指标，见表7-5。 表7-5 五粮液和贵州茅台杜邦分析体系相关指标表 项目 五粮液 贵州茅台 差额 销售净利率 20.1% 40.98% 20.88% 总资产周转率 0.67 0.72 0.05 总资产报酬率 13.44% 29.58% 16.36% 权益乘数 1.22 1.38 0.16 所有者权益报酬率 16.43% 40.81% 24.38% 注：由于计算过程中保留小数点位数时采用四舍五入方法，所以各关系式有所误差 五粮液杜邦体系图 注：平均资产总额为期初数和期末数的平均数；固定资产包括固定资产、在建工程、工程物资和固定资产清理项目金额；长期投资包括长期股权投资、持有至到期投资等，应收款项包括应收账款、应收票据、预付账款、其他应收款等等。 贵州茅台2007杜邦分析体系图 注：平均资产总额为期初数和期末数的平均数；固定资产包括固定资产、在建工程、工程物资和固定资产清理项目金额；长期投资包括长期股权投资、持有至到期投资等，应收款项包括应收账款、应收票据、预付账款、其他应收款等等。 4．五粮液和贵州茅台比较分析 通过对五粮液和贵州茅台杜邦体系图的比较分析可知，五粮液的经营业绩比贵州茅台要差很多，投资者的报酬率也要低很多，五粮液的所有者报