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我国上市公司盈余管理动因及对策探究摘要：上市公司在进行盈余管理时，利用政策留有的空间进行盈余管理,其目的就是为了掩盖真实的会计信息，然而这也很大程度上降低了盈余信息的可靠性,使其无法客观、公允地反映的财务状况和经营成果。为规范盈余管理通过研究企业进行盈余管理的目的,从源头上对盈余管理进行规范，从而压缩盈余管理的政策空间。 关键词：上市公司；盈余管理；动因；对策 一、盈余管理概述 近几年来，随着我国现代企业制度的逐步深入，股份制上市公司的蓬勃发展，上市公司报告的质量存在的问题引起了人们的高度重视。关于盈余管理的本质，Schipper（1989）认为盈余管理是为了某些私人利益，在向外部披露财务报告过程中，有目的地进行干预。而国内学者魏明海（2000）则把盈余管理定位为一个中性的概念，在他看来盈余管理是企业经营者为了引导其他会计信息使用者对其经营业绩的理解，或者影响那些基于会计数据的契约的结果，在编制财务报告和“构造”交易事件以改变财务报告时做出判断和会计选择的过程。笔者认为从中性的角度来理解盈余管理，是更为全面和准确的。 二、盈余管理产生的动因 1.报酬契约动机 契约常常包括对各方行为采取的各种限制，而这些限制是以某些会计数据为条件的，在市场经济中，公司的日常管理以委托代理方式来完成，通过业绩-报酬激励的方式来避免道德风险，然而，由于信息不对称，外部利益集团甚至董事会本身都无法准确了解公司的真实利润情况,管理者就会利用这种机会操纵净收益,以此使得报酬合同中的奖金达到最大化，高层管理者会对会计报告进行利润盈余管理。当公司的业绩表现不好时，管理人员的管理能力就会受到质疑；朱红军（2002）认为那些容易更换高级经理人员的公司，其经营业绩低劣，并且其高级经理人员的更换并没有根本上改变公司的经营业绩，仅仅是给公司带来了较为严重的盈余管理。 2.债务契约动机 公司与债权人发生的债权债务关系一般是通过债务契约来确定的。债权人为了保证债务人到期还本付息，通常会在这类契约中订立一些保护性的限制条款，如股利发放的限制、不能进行超额贷款等。由于借款利息可以税前扣除，企业负债经营具有财务杠杆效应，企业有承担财务风险进行高负债经营的动力。我国《证券法》等相关法律关于发行公司债券的规定，如“最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息”；公司债券上市交易后，如果“公司最近二年连续亏损”，证券交易所将会暂停其公司债券上市交易。另外，在缔约契约时的限制性条款往往是以会计数据特别是盈余数据为基础，因此，当企业经营业绩不好时，往往会通过盈余管理来降低违约风险。 3.资本市场动机 资本市场动机主要是为了在证券市场进行融资、收购以及避免退市而进行盈余管理。比如，根据我国《创业板首发管理暂行办法》关于公司上市或再融资的规定包括“最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%”等，为了符合硬指标，企业有动力采取盈余管理。根据我国《证券法》等法律关于公司上市后增发新股的有关规定，如“公司最近3个会计年度连续盈利”、“最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%”等，为此，要符合增发新股的资格，除了要全力搞好生产经营外，往往有动力去绞尽脑汁通过各种会计手段和方法进行盈余管理，以确保公司获得增发融资权；根据我国《证券法》关于上市公司连续3个会计年度亏损则终止上市的规定，也使得上市公司有强烈的动机进行盈余管理。 4.政治成本动机 政治成本是指一些上市公司面临着与会计数据相关的严格管制和监控，一旦财务成果高于或低于一定的界限，公司就会招致严厉的政策限制，付出巨大的代价。在我国，上市公司大多由国有企业改制而成，大部分上市公司的领导是由国资委委派的具有一定行政级别的政府官员组成，他们在任职期间具有出具漂亮的报表进行盈余管理的动机。另外，如果企业盈利能力比较强，也会受到较多的社会关注和媒体宣传，政府部门可能会对企业征收更多的税收或施加其他管制，为了避免高额的税收和其他管制，企业管理当局有动机进行盈余管理。此外，政府行业管制、收费管制、反垄断管制等都会使企业管理当局进行盈余管理以降低政治成本，避免管制，得到政府的帮助或保护。 三、盈余管理的治理对策 1.完善会计政策和会计准则 会计准则本来是为了对盈余管理起制约作用，但其建立在一系列会计假设、概念、原则、确认与计量方法基础之上，这些原则和方法存在着主观判断性，甚至有些不完善之处；此外，准则制定机构本身也是有限理性的经济人。因此，会计准则和制度存在着较大的灵活空间，为盈余管理提供了方便，在制定相关的会计准则和制度时，应尽量压缩会